十二月十八日，根據美國SEC官網披露的消息，美國電商公司Overstock.com的區塊鏈子公司tZERO和總部位于香港的私募股權公司金沙江資本(GSRCapital)計劃開發一種智能合約代幣，將用于電動汽車電池中稀有金屬鈷的銷售，預計2019年可達2億美元銷售峰值。

據了解，為了降低總成本，同時有效提高整個供應鏈過程中采購的透明度，雙方的合作還包括建立一個用于追蹤鈷的采購和供應全過程系統，以及一個代幣交易平臺。

早在今年八月，金沙江資本宣布收購tZERO18%的股權，原定于十二月十五日完成。如今，為了接納新項目的其他關鍵合作伙伴，兩家公司將把股權投資期限延長至2019年二月二十八日。

關于此次發行代幣，全天候科技與金沙江資本方面進行了聯系，對方表示鋰離子電池沒有更多信息透露。

為何合作？

作為一家在納斯達克上市的美國電商公司，Overstock雖然號稱美國電商十強之一，其實規模較小，當前市值僅為4鉅大鋰電.1億美元。但值得注意的是，2017年底，著名金融投資家喬治索羅斯旗下的投資基金成為該公司的第三大股東。

Overstock是比特幣和區塊鏈較早的擁泵之一。2014年，該公司成為了美國首家接受比特幣消費的大型電商，用戶可以利用比特幣在該平臺上進行購物。

而tZERO則是2015年Overstock創立的區塊鏈平臺。按照官網描述，tZERO的區塊鏈技術旨在徹底改變市場，解決華爾街固有的低效問題，從而減少金融流程對傳統制度市場結構的依賴。

金沙江資本創立于2016年，其與金沙江創投、金沙江聯合為三個互相獨立的團隊和品牌。創始人為伍伸俊。

在投資領域，金沙江資本過去一直在電動汽車、清潔能源、現代農業、生物醫療、無線通訊等領域進行布局。最近幾年，它開始在區塊鏈領域拓展。

根據福布斯報道，今年八月，金沙江資本與Overstock.com、tZERO簽署了總價值4.04億美元的一攬子投資意向書，包括向tZero投資2.7億美元以獲得18%的股權；以1.0455億美元購買310萬股Overstock.com公司股票；向tZero的初始代幣發行項目投資3000萬美元。

按照tZero執行董事兼Overstock.com首席執行官帕特里克拜恩的說法，tZero之所以與金沙江資本合作，根本的原因在于區塊鏈平臺在美國并不受資本的青睞，所以他們將目標轉向我國資本尋求支持。

但實際上，金沙江資本對tZero的投資不僅僅是因為看好區塊鏈，其目的或許還在于利用區塊鏈平臺來服務新能源汽車布局。

鈷為何重要？

作為此次雙方智能合約代幣發行的主角，鈷關于新能源汽車行業舉足輕重，更確切的說法是它對汽車電池來說至關重要。

據了解，鈷是新能源汽車電池組的必備材料，其作用是保持電池的穩定性，防止電池過熱，以保證長期充放的安全性。

電池的生產過程相當復雜，想實現性能要求更是要精確的化學反應。同時，用戶的期望值不斷提高，電池還須在充電速度、續航和安全等方面不斷進步，因此鈷的需求量不斷增大。以特斯拉為例，特斯拉M3電池的含鈷量為2.8%，平均一輛M3的實際用鈷量為7kg以上。

數據顯示，全球已探明鈷的資源量是2500萬噸，儲量720萬噸，剛果（金）、澳大利亞和古巴的儲量占到全球總儲量的70%。

由于存量稀少以及需求龐大，鈷是電池所用金屬材料中最為昂貴的稀有金屬：一公斤的電池正極材料中，鈷價值12美元，鋰價值8美元，另一種材料鎳則只有5美元。

此外，新能源汽車的快速增長也推高了對鈷的需求。聯合研究中心的報告估計，2030年全球電動汽車的數量將增長至1.3億輛。業內人士預計，到2025年，鈷的需求量會翻番，從而變得供不應求。

雖然目前各大新能源汽車廠商都在尋求降低電池中對鈷需求的辦法，但短時間來看，其需求還在持續增長。

實際上，最近兩年，鈷的價格已經暴漲近2倍。今年三月，國內重要有色金屬現貨市場金屬鈷報價均價超過60萬元/噸。而在一年前，一噸金屬鈷的報價還不到30萬元。

目前，金沙江資本手中掌握有部分鈷資源。今年二月，金沙江與土耳其最大的鈷礦公司Zorlu簽約，至2023年，在土耳其新建專供電動汽車的電池生產基地，總投資額達45億美元，雙方各出資50%。該基地建成后，將可為50萬輛電動汽車供應電池。

今年二月的消息稱，金沙江資本也將入股Zorlu的鎳鈷工廠，并持有50％股份，并稱此舉將使鎳鈷產能從1萬噸新增至4萬噸。Zorlu的MetaNikel鎳鈷工廠有四處鎳鈷礦產資源。

不過，在鈷市場，金沙江資本還算不上頭部玩家，全球重要大型產鈷礦山均被嘉能可、洛陽鉬業、歐亞資源等巨頭控制，此三家全球鈷供應商的市場占有率合計已經超過40％。

金沙江資本的算盤

金沙江資本是國內在新能源汽車領域布局最多的投資機構之一。

伍伸俊曾表示，在2008年就看準了新能源汽車的大方向，因此制定了金沙江資本在新能源汽車領域的產業投資戰略：整合國內外團隊和技術，在國內與地方政府合作，進行產業化放大，支持新能源汽車產業的發展。

從投資范圍來看，金沙江資本幾乎覆蓋了整個新能源汽車產業鏈，投資領域包括整車、電池、以及更上游的電池材料領域、汽車互聯網等。

在整車方面，金沙江資本先后投資菲斯克、艾康尼克、國能新能源、知豆等新能源整車制造商。2017年，金沙江資本領投國能天津工廠項目，項目總投資額42億元人民幣，為滴滴拼車網絡生產電動汽車，共同備戰100萬輛電動汽車計劃。

在汽車電池方面，金沙江資本表現活躍，將其視為戰略重點。伍伸俊認為，動力鋰電池和儲能電池是新能源板塊核心的核心，要靠規模、靠技術、靠產業鏈整合取得優勢地位。

因此，金沙江資本相繼涉足固態鋰離子電池、錳酸鋰離子電池、三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰離子電池各個細分技術領域。先后投資波士頓電池、立凱電能、SEEO等電池公司。

金沙江資本還將觸角延伸至電池上游原材料行業。在未來幾年電動汽車爆發式增長的預期下，碳酸鋰及其相關產品的價格鋰離子電池廠家會水漲船高，金沙江方面不光是鈷礦方面加緊投資，同時尋求并購電池所需的鋰、鎳等礦產。

在汽車互聯網上，金沙江資本還聯合新大洋知豆等電動汽車生產廠商，發起建設新能源汽車互聯網平臺，為用戶供應汽車金融、租賃、充電、維修保養等服務。

在汽車領域布局多年，金沙江資本試圖打造一個覆蓋全產業鏈的新能源汽車大網，但從結果來看可能不甚如意今天，其投鋰離子電池資的項目大多尚未成為行業頭部公司；而真正有影響力的項目卻沒有拿下，例如AESC和SMQ。

2017年八月，金沙江資本聯合尤夫股份、駱駝股份、寧波華翔、海峽石化、大港股份等多家公司以10億美元的價格對日產汽車旗下的電池業務AESC發起收購。這一交并購案曾被認為是引入國外先進動力鋰電池公司的典型代表，一旦完成，其將創造并購海外動力鋰電池公司的交易額記錄。但是由于資金的問題，今年七月二日，日產宣布放棄向金沙江資本出售AESC，轉而將該公司賣給我國第二大風機制造商遠景集團。

此外，2017年金沙江資本的另一大重頭戲試圖以19億美元的價格入股全球世界第二大鋰生產商SMQ，最終也未能成功。

同樣，在鋰、鎳等上游資源方面，和真正的產業巨頭相比，金沙江資本也不算大玩家，距離撼動整個市場格局，還有不短的距離。