鉅大LARGE | 點擊量：858次 | 2022年07月26日
沃特瑪顯著"增厚"上市公司業績 鋰電池龍頭迎價值重估
隨著A股上市公司進入年報披露密集期，鋰電池產業鏈過去一年的經營業績也初現端倪。截至目前，滬深兩市共有70余家鋰電池上市公司公布了2016年業績預告或快報。數據顯示，該70余家鋰電上市公司凈利潤總和超百億元。
其中，完成收購鋰電池龍頭公司沃特瑪的堅瑞沃能（300116），過去一年的業績可謂實現"華麗轉身"。主營鋰電池的研發、生產和銷售的沃特瑪，已經成為上市公司的重要利潤"奶牛"。而沃特瑪新能源汽車產業創新聯盟的聚合協同效應，以及"智慧廠"的強勁動能均是沃特瑪業績突飛猛進、一直保持龍頭地位的重要因素。
超額完成重組業績承諾
根據堅瑞沃能2016年報，公司實現營業總收入44.67億元，較上年同期上升668.45%；實現凈利潤4.25億元，較上年同期上升1100%；基本每股收益為0.57元。和此同時，公司還披露了高送轉預案，擬10轉10派0.1元。
另外，堅瑞沃能同時披露了2017年第一季度業績預告，預計實現凈利潤2.48億元至2.53億元，而2016年同期公司還虧損15.09萬元。
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而堅瑞沃能業績的大幅提升，重要歸功于公司完成對深圳市沃特瑪電池有限公司100%股權的收購。據悉，堅瑞沃能于2016年九月完成收購沃特瑪，將其納入公司合并報表范圍。而受新能源汽車行業快速發展的影響，沃特瑪合并報表期間的4個月（自2016年九月至十二月）實現營業收入38.29億元，凈利潤4.61億元，也促使堅瑞沃能報告期經營業績大幅上升。
而從并購重組時的業績承諾來看，沃特瑪第一年已經超額完成任務。并購重組時，沃特瑪創始人李瑤承諾，自2016年一月一日起，沃特瑪截至2016年十二月三十一日、2017年十二月三十一日和2018年十二月三十一日實現的扣非后歸屬于母公司股東的累計凈利潤分別不低于4.03億元、9.09億元、15.18億元。
而沃特瑪2016年實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為9.26億元，2016年沃特瑪已超額完成盈利承諾。
創新聯盟筑高門檻
作為國內最早成功研發動力鋰電新能源汽車動力鋰電池、儲能系統解決方法并率先實現規模化生產和批量化運用的動力鋰電池公司之一，截至2016年底，沃特瑪動力鋰電池產量規模已經突破12GWH。有分析認為，借助沃特瑪創新聯盟資源整合競爭優勢，上市公司堅瑞沃能有望在2017年動力鋰電池價格整體走低的情況下，繼續保持業績持續上升。
記者注意到，我國沃特瑪新能源汽車產業創新聯盟是由沃特瑪聯合電機、電控驅動系統、動力總成、充電設備等新能源汽車全產業鏈公司、大專院校和科研機構組成的聯盟。目前，聯盟公司近1000家，僅上市公司就達55家，是新能源汽車領域規模最大的聯盟。
此前，創新聯盟公布2017年整體產銷量達到匹配32萬輛新能源整車和整體市場覆蓋率達60%的目標。另外，從今年一月開始，位于深圳坪山的沃特瑪創新聯盟研發總部將投入使用，未來將拉動5000億元的產值。這樣的一種聯盟模式也被機構紛紛看好，認為有利于產品一體化協同開發，聯盟內公司將充分受益聯盟獨一無二的資源優勢和市場競爭優勢。
比如今年而月份，堅瑞沃能便通告稱，創新聯盟和中通客車（000957）簽署了《戰略合作協議》，該協議的實行預計為公司帶來20億元以上的收入。
"智慧廠"動能強勁
隨著新能源汽車的普及推廣，動力鋰電池公司紛紛擴產，圍繞著電池的品質問題也成為行業關注的焦點。據了解，我國目前接近90%的電池公司至今仍是手工組裝生產，和國外相比技術落后。國家863動力鋰電池測試中心主任王子冬曾公開表示，目前動力鋰電池制造整個過程并不是真正的自動化，只是實現了生產過程中一小部分的自動化。
沃特瑪集團總裁李金林指出，包括動力鋰電池在內的新能源汽車制造，未來必然走向大規模智能化，呈現高精度、高速度、高可靠性，而無人化、可視化和信息化將是實現這"三高"的利器。
作為國內動力鋰電池龍頭公司之一，沃特瑪從2012年開始便已啟動"揚帆計劃"，其中2014年半自動和人工結合，2016年打造自動化，聯合研發自動化設備取消手工作業等目標均已實現。
目前在深圳沃特瑪總部的智慧廠，已有國內自動化程度最高的圓柱形動力鋰電池智能化生產線，電池上下架、打包等全部是機器人流水作業，該生產線也達到日韓領先水平。沃特瑪方面表示，今年開始，將著重提升智慧制造，基于示范點相關相關經驗打造智慧廠，形成行業標桿。
就在今年三月份，工信部等四部委聯合印發《促進動力鋰電池產業發展行動方法》，要求到2020年，動力鋰電池行業總產值超過100GWH，形成產銷規模在40GWH以上，具有國際競爭力的龍頭公司。
上述方法不僅要求通過重大短板裝備升級工程等，推進智能化制造成套裝備產業化，推進數字化制造成套裝備產業化發展等，同時要求在動力鋰電池公司和科研機構、高等學校、上下游產業之間建立有效運行的產學研合作新機制，充分利用現有的基礎和條件，建立健全動力鋰電池產業創新聯盟，發揮行業協會等組織的用途。
顯然，無論是智能制造還是創新聯盟，沃特瑪的行動步伐早已走在行業前頭。申萬宏源的研報指出，鋰電產業將開始"兩極分化"及出現整合，上升將重要集中在產量規模大、流動資金多、技術持續進步的公司，大型公司將能更好的利用資源優勢、規模優勢、創新優勢、技術優勢，規范整合行業，未來行業集中度將顯著提升，電池行業將進入寡頭壟斷的行業格局。
而中金公司的最新研報顯示，近期政府相關政策的出臺有望加速利好行業長期上升預期的修復，鋰電池訂單價格好于市場預期，有利于龍頭公司盈利快速上升，目前鋰電池及材料板塊估值均處于歷史較低水平，隨著政策明朗和新能源汽車放量，龍頭效應將明顯提升。
