以全球最大動(dòng)力電池供應(yīng)商寧德時(shí)代的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)為例，2017年其動(dòng)力電池產(chǎn)品均價(jià)為1.41元/wh，較2016年末2.06元/wh下降31.6%；毛利率仍16年的44.84%下滑至2017年的35.25%，下滑9.59pct；因此在出貨量增加74%的前提下毛利額下滑6.3%。

　　中汽研統(tǒng)計(jì)顯示動(dòng)力電池配套企業(yè)已經(jīng)由16年的150家減少至2017年的不到100家，已有超越50家企業(yè)先后退出動(dòng)力電池市場。對于動(dòng)力電池企業(yè)來說，2017年可謂“求生之年”。

　　高工鋰電調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年中國動(dòng)力電池總產(chǎn)量44.5GWh，同比增長44%；根據(jù)節(jié)能與新能源汽車網(wǎng)合格證數(shù)據(jù)測算，2017年中國動(dòng)力電池總裝機(jī)量36.4GWh，同比增長20%。高工鋰電統(tǒng)計(jì)顯示17年底國內(nèi)動(dòng)力電池名義產(chǎn)能達(dá)到135GWh，有效產(chǎn)能約為110GWh；以此推算行業(yè)17年平均開工率僅為40%左右。

　　2017年國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到36.4GWh，同比增長20%

　　純電客車、純電專用車代表的商用車產(chǎn)品集中于年末放量，受整車產(chǎn)銷節(jié)奏影響，我國動(dòng)力電池市場17年依然體現(xiàn)出顯著的裝機(jī)量翹尾；2017年我國動(dòng)力電池總裝機(jī)量36.4GWh，其中11/12月兩個(gè)月累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到18.7GWh，占全年總裝機(jī)量的一半。

　　純電客車集中放量拉動(dòng)2017年動(dòng)力電池裝機(jī)量四季度翹尾（單位：MWh）

　　下游應(yīng)用方面純電客車?yán)塾?jì)裝機(jī)量13.6GWh，市場份額占比約為37.4%，成為國內(nèi)動(dòng)力電池下游第一大細(xì)分市場；純電乘用車?yán)塾?jì)裝機(jī)12.2GWh，市場份額占比約為33.5%，暫列第事大市場。

　　純電客車動(dòng)力電池裝機(jī)量占比37.4%，成為第一大市場

　　動(dòng)力電池企業(yè)方面，根據(jù)節(jié)能與新能源汽車網(wǎng)合格證數(shù)據(jù)測算，寧德時(shí)代累計(jì)動(dòng)力電裝機(jī)量約為9.48GWh，市場份額約為26.1%，名列國內(nèi)第一；行業(yè)CR3達(dá)到49%（16年55.8%），CR5達(dá)到59%（16年67.8%），市場集中度似乎略有下滑。

　　各品牌市占率

　　在三元?jiǎng)恿﹄姵?/a>領(lǐng)域，競爭格局相對分散；寧德時(shí)代市場占有率23.0%排名第一，比兊動(dòng)力（10.1%）、孚能科技（7.1%）、比亞迪（5.3%）分列2/3/4位，CR5約為49.4%。

　　磷酸鐵鋰動(dòng)力電池市場集中度較高，前四名市占率超越80%

　　我們認(rèn)為，傳統(tǒng)動(dòng)力鋰電大廠對磷酸鐵鋰動(dòng)力電池市場已經(jīng)具備足夠的統(tǒng)治力，且由于磷酸鐵鋰電池受限于能量密度，未來市場局限于客車（配套粘性）、專用車（價(jià)格敏感）、低續(xù)航乘用車領(lǐng)域及儲(chǔ)能市場領(lǐng)域，第一集團(tuán)地位穩(wěn)固，其他企業(yè)難有較大發(fā)展空間。

　　磷酸鐵鋰下游市場中客車用量12.8GWh，占比達(dá)到71%

　　2017年我國新能源汽車銷量77.7萬輛，對應(yīng)的動(dòng)力鋰電池出貨量為44.5Gwh。考慮到單車裝配容量將逐漸提高，假設(shè)2020年每萬輛車裝配容量達(dá)到0.73Gwh，則屆時(shí)國內(nèi)動(dòng)力電池需求量為146Gwh。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年底國內(nèi)規(guī)劃總產(chǎn)能將達(dá)230Gwh，該產(chǎn)能已經(jīng)進(jìn)超越了2020年的總需求。

　　2016-2022年我國新能源汽車用動(dòng)力電池的產(chǎn)量

　　2017年我國動(dòng)力電池前三名市占率達(dá)到55%左右，我們預(yù)計(jì)，小散鋰電企業(yè)在未來幾年的生存空間將受到進(jìn)一步擠壓，對應(yīng)產(chǎn)能或被動(dòng)出清，鋰電環(huán)節(jié)的產(chǎn)能越剩情況也將有所改善。

　　2017年全球動(dòng)力電池出貨量排行

　　2017年國內(nèi)動(dòng)力鋰電市場份額比較

　　2018年3月，寧德時(shí)代擊敗松下、LG、三星等眾多競爭對手，成功納入大眾集團(tuán)全球供應(yīng)鏈，將為大眾新能源汽車提供動(dòng)力電池，大眾集團(tuán)計(jì)劃到2025年全球每年銷售300萬輛電動(dòng)汽車，其中中國市場約150萬輛。中國動(dòng)力電池廠商角逐全球市場，將打開更大的市場空間，到2022年，全球動(dòng)力電池產(chǎn)量將達(dá)到325GWh。

　　全球動(dòng)力電池需求分析