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天齊鋰業戰略卡位 澳洲擴產氫氧化鋰

鉅大LARGE  |  點擊量:1248次  |  2018年12月08日  

2016年3月,當特斯拉CEO埃隆·馬斯克發布售價3.5萬美元的特斯拉Model3電動車的時候,震驚的不僅僅是傳統的企業巨頭,還包括鋰電池產業鏈上的每一家公司。按照馬斯克2018年50萬輛的銷售計劃,僅特斯拉一家每年將消耗約24000噸的電池級氫氧化鋰,以滿足其對三元電池的需求。

但是,未來2、3年全球鋰業有能力滿足特斯拉巨大的需求么?更不用說歐洲、日本、中國雄心勃勃的新能源汽車發展規劃所推動的鋰需求。

這個看似不可能完成的任務,既是傳統鋰業巨頭的新競技場,也是新興鋰業公司在全球市場嶄露頭角、進入主流鋰電池材料供應鏈的戰略機遇期。近期,天齊鋰業決定將在澳洲投資建設2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目,以及競購SQM股權,有望進一步鞏固國際化鋰業公司的地位。

三元鋰電池蓄勢待發

隨著3C電子、新能源汽車和化學儲能設備突飛猛進的發展,鋰電池行業迎來了快速發展的黃金時期。從2011到2015年間,全球鋰電池市場規模從46.63Gwh快速發展到100.75Gwh,年均復合增長率達到21.24%,國內鋰電池市場規模從14.51Gwh增長到47.13Gwh,年均復合增長率達到34.25%。

2015年,由于市場需求結構的改變,鋰電池產業迎來了新的發展拐點:3C電池進入低增速平穩發展期,動力電池異軍突起,占比不斷提高。數據顯示,中國2015年動力鋰電池出貨量達到15.7Gwh,較2014年增加324%。這對鋰電池的能量密度、低溫性能、成本提出新的要求。

例如科技部于今年8月發布的“‘新能源汽車’試點專項2017年度項目申報指南建議”明確提出,高安全高比能鋰離子電池單體能量密度要超過300wh/kg,循環壽命超過1500次,安全性達到國標要求。由此可見鋰電池技術要求更趨于國際標準,行業門檻不斷加高,未來一段時期行業將進入優勝劣汰、強者恒強的劇烈演變期。

在種種鋰電池當中,三元正極材料鋰電池(NCM/NCA)相對傳統的磷酸鐵鋰、鈷酸鋰等傳統正極材料鋰電池而言,兼具鎳、鈷、錳(或鋁)三種元素的特性,具有比容量高、循環性能好、成本低等優點。

三元鋰電池能很好滿足用戶對續航里程的要求;在國內的純電動乘用車市場,三元電池滲透率不斷提高,單車電池容量也不斷提高。根據平安證券的測算,到2020年,三元鋰電池在純電動乘用車的滲透率達到86%,插電式混合動力乘用車達到80%,純電動專用車達到76%;平均單車搭載電池容量達到58Kwh、16.8Kwh以及96Kwh,總電池容量接近60Gwh。

鋰業企業轉型氫氧化鋰

終端需求的變化倒逼鋰電池產業鏈求新求變,國際主流鋰電池生產商逐步向三元材料轉型。一方面,主要用于NCM622、NCM523、NCM333及磷酸亞鐵鋰的碳酸鋰,仍然有穩定的市場需求;但是在不久的將來鋰電池主流演化路徑中,用于NCA、NCM811/高鎳三元材料的氫氧化鋰,在其晶體結構、溶解特性等方面的優勢,更能滿足未來鋰電材料“以安全性為前提,不斷提升能量密度的大趨勢”,因而成為國際鋰業巨頭關乎未來戰略布局的主要方向。

例如,日韓廠商高端的18650型電池均使用NCA技術路線,全球聞名的特斯拉S型、X型、3型純電動汽車均使用18650電池組。長江證券研報分析指出,如果特斯拉能夠兌現其2018年年產50萬輛、2020年年產100萬輛的規劃,2018~2020三年間對應的氫氧化鋰需求量就高達2.38萬噸、3.30萬噸及4.12萬噸。此外,國內比亞迪、北汽、上汽、江淮等整車廠商,均選擇三元電池作為新能源汽車的主要配備。

2016年5月,為應對全球新能源汽車高增長推動的氫氧化鋰需求,FMC計劃在2017到2019年分三期新增2萬噸氫氧化鋰項目,將公司氫氧化鋰總產能擴至3萬噸/年;公司計劃2017年中完成一期擴產,并在2019年完成全部三期建設,同時可根據市場需求調整建設進度。

市場人士認為,FMC在氫氧化鋰、有機鋰以及金屬鋰等深加工領域品質優良,在業內擁有無可非議的傳統客戶口碑,在需求推動下擴大、優化更新產能無疑是作為一家領軍企業的必要之舉;另一方面,在“供應安全性”得到下游高度關注的當今,生產規模的提升將幫助公司利用更大體量的一年期、多年期合同鎖定優質大客戶,維持市場占有率。

此外,Orocobre、贛鋒鋰業、眾和股份等國內外鋰業企業也開始在氫氧化鋰領域進行新一輪布局。如Orocobre預計從2017年6月開始建設商業工廠,計劃年產1.5~2.5萬噸氫氧化鋰。但總體來說,全世界穩定、成規模地生產高品質的氫氧化鋰的企業仍然非常稀缺。

天齊鋰業戰略卡位,澳洲擴產氫氧化鋰

作為國際鋰電產業重要參與者的天齊鋰業(002466),近期也向氫氧化鋰戰略布局邁出一步。9月5日晚間,天齊鋰業公告稱,公司擬自籌資金3.98億澳元,折合人民幣約20億元,投資建設年產2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目。

該項目選址位于西澳大利亞州奎納納市,項目建設周期為25個月,預計將于2018年10月竣工試生產。公司預計項目滿產后預計年新增收入16.75億元,年新增凈利潤4.15億元,稅后內部收益率19.9%,稅后股東內部收益率27.2%,稅后投資回收期(含建設期)為7.4年。

天齊鋰業有關人士對記者表示,公司啟動澳洲氫氧化鋰項目主要基于三點考慮。第一,公司目前產品以電池級碳酸鋰居多,氫氧化鋰目前的產能跟不上高端動力電池下游的需求。

第二,過去三年,通過收購泰利森和銀河鋰業張家港公司,公司完善了上游鋰礦石資源和中游材料加工能力,此次項目則是公司把握行業趨勢、瞄準國際高端市場的又一次精準的戰略卡位。

第三,該項目與公司泰利森鋰礦資源及國內加工基地有良好的產業協同效應,綜合優勢明顯。

分析指出,2015年是鋰電池爆發的元年,鋰電材料整體處于緊俏行情中,雖然2016年經過一定程度的緩沖,但總體仍然處于供不應求的局面,氫氧化鋰的景氣程度也將高于碳酸鋰。由于NCA屬于高端鋰電材料,天齊鋰業此舉在滿足中國高端鋰電池生產商需求的同時,有望率先打入日韓市場,切入特斯拉、寶馬等國際知名廠商的鋰電供應鏈。

天齊鋰業有關人士表示,公司于今年4月啟動了2萬噸氫氧化鋰項目的可行性研究。在可研階段,公司與目標市場客戶進行了溝通和了解,由于國際高端市場對氫氧化鋰產品標準遠高于國內標準的電池級產品,澳洲氫氧化鋰項目將按照國際一流標準建設。

澳洲氫氧化鋰項目將實現智能化、自動化、全封閉生產,并且在環保安全和生產效率上提出了更高的要求,較國內生產水平有大幅度提升,并且產品的生產運營模式轉變為按照國際客戶要求的定制化生產。

依托泰利森的高品質鋰礦石資源,加之公司多年來積累的技術研發和品質控制經驗,澳洲項目建成后所提供的高品質產品,這將為公司產品升級,搶占國際高端主流市場份額打下良好基礎,公司有信心跟海外客戶達成長期穩定的合作。

天齊鋰業有關人士強調,過去大家都把氫氧化鋰看作是鋰化工行業的一個產品,公司認為,應把電池級氫氧化鋰或者更高等級的氫氧化鋰產品看成是動力鋰電池行業的配套,是新能源產業鏈上不可或缺的一環。

因此,在關乎公司未來發展戰略的層面上,澳洲氫氧化鋰項目并不是簡單的加工生產線,而是公司順應行業發展趨勢、推動產業升級、夯實發展基礎、確保戰略落地的重要舉措,也是實現股東價值最大化的標桿項目。

盡管目前國內外多家鋰業企業都在投資擴充氫氧化鋰產能,但只有高品質的(從礦的品質開始就達到優質,而且有非常好的品質控制和經驗積累的產品)、有可靠原料保證的產品才有可能具有持續競爭力。

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