鉅大LARGE | 點擊量：403次 | 2022年09月28日
鈷鋰行業資本熱度不減新能源汽車行業仍然看好
2019年至2021年全球鈷鋰原材料仍是持續過剩的狀態，但產業鏈內外對金屬原料的投資熱度依然不減，長期看好新能源汽車行業。
近日有消息稱，加拿大cobalt27通過收購總值的1．5％的版稅收入和2美元每噸礦石盈利來開采其在澳大利亞西部的馬里恩山鋰項目。就在幾天前，這家總部位于多倫多的公司披露了一項以9600萬美元收購海地太平洋公司（HighlandsPacific）的計劃。海地太平洋公司持有巴布亞新幾內亞一個鎳鈷礦的股份，鈷27將投資約900萬美元，參與礦產資源公司和江西贛鋒鋰業的主要鋰電池項目spodumene的部分生產。到目前為止，該公司一直只收購鎳和鈷，押注于電動汽車（EV）銷量的增長將顯著提振對這兩種元素的需求。
Cobalt27（鈷27），全稱Cobalt27CapitalCorp．，是一家礦產公司，近幾年公司的發展大體可分為上市前與上市后兩個階段。第一階段——上市前，從2006年至2017年2月，鈷27主要業務目的是在加拿大收購和探索礦產，并且處于持續虧損狀態。
鈷27上市前，主要以收購和勘探礦產為主業：
（來源：公司公告，國金證券研究所）
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
第二階段為上市后，企業通過募集資金，用現金直接購買鈷以及發行股份直接獲取鈷，成為一家“持有實物鈷，并專注于獲得以鈷為焦點的現金流、專利權使用費及對含鈷礦產的直接權益”的鈷公司。
鈷材料方面，鈷27投資物理鈷的為：不打算過分關注價格的短期變化。該策略旨在為投資者提供有效投資鈷的能力，而且不會直接包含對探礦，采礦和加工鈷礦企業投資的相關風險。公司的主要目標是實現其鈷資產價值的升值。鈷27為有興趣直接投資鈷的投資者提供投資選擇。鈷27提供了一種用于替代投資感興趣的投資者直接投資于鈷。本公司持有2，160．9噸物理鈷，其中包括1，488．3噸優質鈷和672．6噸標準鈷。
現金流、特許權使用費所得方面，鈷27打算鈷通過購買新的或現有流與特許權使用費在礦山、開發項目和勘探資產來增強對鈷的暴露。該公司已經收購了七家冶煉廠凈利潤（NSR）版稅勘探階段性能含鈷。
礦業權方面，鈷27的初始增長戰略將專注于物理鈷、流、特許權使用費所得；不過，公司可能尋求收購礦山的利益、勘探開發項目或屬性。利益可在沉積鈷，以及這些鈷副產物或共產物與其它金屬。該公司認為，投資此類地產可能利用公司的專業知識和行業拓展的潛在增長機會。
鈷27于2017年6月在加拿大風險交易所上市，募集資金2億加元。截止2017年底，公司共計購入2157．5噸鈷，包括1486．5噸高等級金屬鈷和671噸低等級金屬鈷。其中，現金收購951．9噸，股權換購1205．6噸。從當時已披露的公告來看，pala公司和綠色能源金屬基金合計向cobalt27公司提供了1009噸的金屬鈷。
IPO籌集2億加元，收購2157．5噸金屬鈷
（來源：公司公告、國金證券研究所）
國金證券認為，Cobalt27更像是一個鈷產品的ETF基金，也可以變相視為pala等商品基金的“白手套”，與pala等基金公司有著千絲萬縷的關系。Cobalt27首批供貨商中包含了pala基金，而cobalt27的Chairman、CEO＆Director，AnthonyMilewski，同時也是pala投資基金的投資組的一位成員。cobalt27的成立，將原本隱蔽的囤貨行為轉變為上市的類ETF產品，將大幅拓寬社會資金介入鈷行業的渠道，也有利于點燃炒作氛圍，在鈷價上漲的過程中起到了推波助瀾的作用。從自身獲利的角度來看，Cobalt27或持續囤積電鈷。
Cobalt27有著pala等基金公司的支持，同時又在上市后解決了資金來源問題。全球電鈷年產量僅為33000噸，現貨市場流通量僅為6000－7000噸。Cobalt27公司的囤鈷量將足夠影響全球的電鈷價格。繼續囤積電鈷，持續加強價格趨勢，似乎已成為cobalt27的必然選擇。IPO的招股說明書中，公司預算了未來三年的管理費（到2020年7月），由此可以推斷，該項目的運作將至少持續到2020年前后。因此，2018－2020年間，我們或將數次見證cobalt27的囤鈷行為。
SMM預計，2019年至2021年全球鈷鋰原材料仍是持續過剩的狀態，但產業鏈內外對金屬原料的投資熱度依然不減，長期看好新能源汽車行業。大量投資的注入有助于產業鏈發掘低價優質資源，降低長期成本價格曲線，促進電動汽車的推廣發展。
