近日，星源材質在與投資者交流互動時表示，雖然電池隔膜價格有所下降，但是公司通過技術不斷進步降低成本，所以毛利率能保持相對穩定。另外，在電池技術上，海外日韓電池廠商LG、三星等采用的三元動力電池技術，用干法隔膜，松下用濕法隔膜，三元電池必須用濕法隔膜這個說法是錯誤的，星源材質認為未來干法和濕法兩個技術路線會長期并存。

星源材質：鋰電池隔膜毛利率相對穩定干法和濕法技術路線將并存

1、公司2016年、2017年及2018年一季度的毛利率情況？

答：2016年、2017年及2018年一季度公司鋰離子電池隔膜產品毛利率分別為61．70％、51．85％及53．86％。2017年毛利率較2016年減少9．85個百分點，主要是基于干法隔膜產品價格下降以及干法隔膜產能利用率的下降削弱了公司的生產規模效應而導致的單位成本有所上升，以及公司控股子公司合肥星源濕法生產線在2017年進入工藝調試并加之產能未全部釋放導致成本有一定程度的上升等原因。

2、如何看待價格下降？

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答：目前隔膜價格下降的幅度處于相對平穩狀態，我們認為大幅度下降特別是干法大幅下降的可能性不大。公司目標市場是中高端市場，降價幅度相對小一些，公司通過技術進步來降低制造成本，從而沖減價格下降的影響。公司與大客戶基本上是一年談一次價格。公司定位是全球化公司，外銷比例將會逐步提高。國外客戶價格是相對平緩的降價，降價幅度會相對較小，大的電池廠選擇隔膜的取向從價格轉到質量。

3、在價格下降的情況下為何毛利率還能保持相對穩定？

答：通過技術不斷進步降低成本，增加邊際收益；通過產品深加工即涂覆來提升單位產品的盈利能力；以及公司產能擴張是帶著技術升級的擴張，改進主要是從工藝以及裝備兩個方面進行，通過速度、幅寬、收得率等的提升，以及產品規格搭配的統一性，提升生產效率以及品質穩定性。

4、合肥星源目前的客戶結構？

答：合肥星源濕法生產線，一方面給海外客戶小批量送樣，從而會有很多不同規格的切換；另外一方面滿足公司目前客戶的合作需求，合資公司的情況下，合肥星源將主要供應合肥國軒。

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5、成本構成情況？

答：主要是原材料、人工、動力燃料以及折舊，其中原材料成本約占總成本的35％，折舊約占20％；相較于干法，濕法的設備折舊、能耗以及原材料成本會更高。

6、干法和濕法技術路線如何看？

答：在電池技術上，海外日韓電池廠商LG、三星等采用的三元動力電池技術，用干法隔膜，松下用濕法隔膜，三元電池必須用濕法隔膜這個說法是錯誤的，我們認為未來干法和濕法兩個技術路線會長期并存。

7、公司后續擴產的資金來源？

答：常州星源項目的資金來源主要是募集資金（即公司IPO募投變更的資金以及公司可轉債募集資金），以及公司自籌資金。超級涂覆工廠項目預計需投資30億元，資金來源將通過自有、銀行融資以及資本市場再融資等方式來解決。