鉅大LARGE | 點擊量：873次 | 2022年01月08日
為什么動力和儲能BMS的市場仍然有搞頭?
最近有好幾個做投資的朋友，碰到老代，問現在的動力鋰電池和儲能市場的BMS有沒有投資價值?大家都在搖擺不定。他們猶豫的原因重要是下面幾個方面：
1、電池作為電動汽車最核心的部件，主機廠和電池廠都有強烈的愿望要求自己搞。
2、隨著BMS廠商技術的日益成熟，各個芯片方法廠把很多電池管理和檢測的功能融合在芯片里，BMS廠商的核心競爭力。
3、以科列為首的動力BMS廠商，在經歷了2014、2015年后的業績暴增后，2016和2017年的凈利水平大幅下降。630的凈利已經暴跌到355萬。
在這樣的情況下，科列技術在今年的六月三十日，宣布已經完成總計1.59億的融資，按照新一輪的定增價，科列技術的估值仍然高達48億。
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老代關于投資界的朋友的質疑，認為動力和儲能電池BMS的市場仍然可以搞，原因也是四條：
第一條：在目前主機廠和主流電池廠主導的BMS市場里，主機廠和電池廠自己做BMS，最后會砸了自己的腳。不管是儲能系統，還是電動汽車，目前出現品質問題最大的還是電池組。大家可以回想一下去年鬧的沸沸揚揚的三星Note7事件。
三星公司的國外首炸時，說明當時出現問題的三星自己配套的電池，而在我國市場銷售的電池，是采用CALT的電池，所以沒有爆炸隱患，后面隨著國內note7的起火，最后自己承認自己的手機電池設計出了問題。
作為大部分的電池廠，都有自己的電芯生產線，這部分的投資非常高。假如采用自己做的BMS出了品質問題，這個品質問題的鍋，最后要全部自己背。而假如采用的是第三方的BMS問題，就自然的找了一個背鍋的人。不管是公司策略，還是做電池組的人，花點錢，找個事后背黑鍋的BMS廠商，是明智之舉。
這個有點類似和國內的城管，出事的都是臨時工相同的道理。
第二條：我國市場是一個分層的市場，一線車廠、一線電池廠自己垂直整合做BMS，但是仍舊有大量的二線車廠，例如物流車廠，幾百家中小型電池廠和大部分的儲能公司都不具備BMS自制的能力，這就給BMS廠商留下了成長的空間。
第三條：電池的價格和成本長期來講下降是必然趨勢，從而帶動電動汽車和儲能市場的長期上量，前一段時間熱炒的燃油車退出時間表也證明了這個觀點。昨天在公司開會，老趙給鳳凰團隊的創業者show了一張商業計劃書的膠片：
電動汽車和BMS市場的發展也有類似的現象，很多人描繪的持續上升的趨勢是理想狀態，但是現實總有很多坑，很多公司會栽倒在坑里永遠爬不起來，但是從長期來講，這個市場看好。
第四條：電動汽車相關的產業的估值會回歸理性。任何一個行業，在開始是都比較光線，老代昨天在開會時講過，再厲害的小鮮肉，都會成為拿個保溫杯的油膩大叔。90年代的老代和老徐，也沒有想到20年后成為今天的保溫杯大叔。
電動汽車相關的產業，未來會培養出幾十家上市公司，最近刷遍朋友圈的寧的時代為典型，相信動力和儲能BMS廠商，出現四到五家上市公司也是在情理之中。
基于這四點，老代的結論是：只要估值合理，現在投資BMS未必沒有機會。
