鉅大LARGE | 點擊量：517次 | 2021年10月26日
鋰離子電池最亮眼 充電樁待爆發
隨著上市公司半年報漸次公布，新能源汽車產業鏈上的公司今年業績如何也逐漸明朗。猶記得去年此時，盡管新能源汽車已出現爆發式上升的苗頭，但受規模限制，產業紅利并未反映在相關公司的報表之上；而從公司今年公布的半年數據來看，情況明顯改觀。
據中汽協數據，1-七月我國新能源(15.88,-1.76,-9.98%)汽車生產9.55萬輛，銷售8.95萬輛，同比分別上升2.5倍和2.6倍。其中，純電動汽車產銷分別完成6.03萬輛和5.51萬輛，插電式混合動力汽車產銷分別完成3.52萬輛和3.44萬輛。
券商表示，在傳統汽車銷量下降的背景下，新能源汽車逆勢保持高上升，新能源汽車產業已經從政策推動進入業績兌現的階段。
鋰離子電池受益最多
整個新能源汽車產業鏈大致可以分為三電產品、新能源整車以及充電設備三大類。先看三電產品，即電池、電機和電控，三者之中當屬鋰離子電池的上升最為顯著。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
截至目前，共有19家鋰離子電池公司公布了中期業績。這19家公司基本每股收益平均上升了72.01%，加上7家公布了業績預期的公司，平均上升率為40.8%，而去年同期這一數字為-15.6%。
在凈資產收益率方面，上述19家公司今年上半年的平均凈資產收益率為4.18%，去年則為3.3%，凈資產收益率略有提升。此外，鋰離子電池公司今年上半年的銷售毛利率平均為23.31%，去年則是20.71%。不過，電解液與負極材料的市場競爭相對激烈，正極材料的需求則進一步擴大。總體來看，鋰離子電池公司的效益明顯改善。
值得注意的是，在效益提高的同時，鋰離子電池公司經營效率有些許下降。上半年公司的總資產周轉率從去年同期的0.37次下降至0.33次，存貨周轉率從2.4次下降至2.26次。
而9家電機與電控公司中有5家也公布了中期業績，其凈利潤平均小幅上升1.27%，算上公布業績預期的公司，平均增速為11.06%，與去年基本持平。
充電樁蓄勢待發
除了三電產品之外，充電樁公司上半年業績增速也略有提高。9家已經公布中期業績的充電樁公司中報凈利潤平均上升24.28%，高于去年同期18.44%的增速。
盡管增速不如鋰離子電池那般強勁，但充電樁公司的潛力卻已經有所凸顯，尤其是“生態”的概念多次出現。例如，萬馬股份在中報中表示，公司充電樁訂單上升迅速，客戶結構趨向多元化。公司將旗下“愛充網”定位于“開放、全平臺”的樁聯網，力圖開創新的商業模式。
科陸電子(21.52,-2.39,-10.00%)則表示，公司依托新能源電動汽車充電設備自研技術、充電網絡運營相關相關經驗，逐步實現向上游儲能電池、動力鋰離子電池領域及下游新能源電動汽車運營產業延伸，打通互聯網、車電網（包含車網、樁網、電網）的入口節點和云管理平臺，鏈接車輛運營、充電站運營等全產業鏈，構建電動汽車生態圈。
可見，未來充電樁公司或將不局限于此前談論最多的快充、慢充等單一的充電業務，而是向智能化、互聯網化的方向邁進。
至于新能源汽車整車，盡管國內新能源車銷售上升迅速，但難以扭轉整體車市的頹勢。新能源汽車業務在大多數整車公司中的占比還比較小。
不過，整車公司堅持新能源汽車的方向沒有改變。例如江淮汽車(11.08,-1.23,-9.99%)表示，公司準備通過定向增發募資不超過45億元，重要投向新能源乘用車、商用車項目及相關核心零部件項目。到2025年，新能源汽車計劃占江淮汽車總產銷量的30%以上。
中信證券(16.38,-1.82,-10.00%)的研究報告指出，假如后期市場相對穩定，綜合考慮估值、業績增速、成長前景等幾方面因素，新能源汽車依然是汽車產業中最好的子行業。其中，新能源客車的成長具有較強的確定性，而新能源乘用車則依舊有著廣闊的成長空間。
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