鉅大LARGE | 點擊量：800次 | 2018年11月04日
億緯鋰能三季度業績猛增
10月30日，億緯鋰能發布2018年前三季度業績報表。2018年1-9月億緯鋰能實現營業收入30.09億元，同比增長51.44%；歸母凈利潤3.79億元（位于業績預告3.65億元–3.88億元中間偏上位置），同比增長17.21%；扣除同期轉讓子公司控股權收益后歸母凈利潤為3.28億元，同比增長63.21%。億緯鋰能前三個季度歸母凈利潤分別為0.74、0.85、2.20億元，Q3同比增長143%。
公告顯示，億緯鋰能業績大幅增長的主要來源于業務拓展、經營管理和專利研發三方面的原因。
首先，在業務拓展方面，億緯鋰能鋰原電池業務和鋰離子消費類電池業務保持穩定的增長，而動力電池和儲能業務保持高速增長。
鋰原電池方面，下游全面開花，需求強勁，帶來持續穩定現金流。消費鋰離子電池方面，依托智能可穿戴設備和電子煙，收購惠州金能，消費鋰離子電池業務有望快速增長。參股公司麥克韋爾憑借電子煙的高增長，業績持續超預期，前三個季度營收分別為5.47、6.29、9.65億元；前三個季度歸母凈利潤分別為0.93、1.04、2.35億元，其中第三季度同比增長259%，給公司帶來持續穩定的投資收益。
除了鋰原電池業務和鋰離子消費類電池的業務有增長外，其動力儲能電池業務高速增長，高端乘用車客戶不斷拓展。億緯鋰能動力電池業務同比高速增長，據統計，今年1-9月億緯鋰能裝機電量為0.61Gwh，同比增長超300%，市占率2.1%。 公司第三季度動力及儲能電池出貨增長約50%，磷酸鐵鋰電池出貨量約0.27Gwh，主要用于客車和儲能市場，圓柱電池出貨量約 0.45Gwh，主要用于電動工具市場。公司10月8日發布非公開發行預案，擬募集資金不超過25億元，新增5Gwh儲能動力電池和1.87億只消費鋰電產能。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
值得一提的是，在客車領域，第四季度的補貼退坡預期有望帶來搶裝行情，預計億緯鋰能的大客戶南京金龍在Q4放量，帶動磷酸鐵鋰電池出貨量增長；乘用車領域，億緯鋰能與SKI進行合作，進入戴姆勒供應鏈，同時借助戴姆勒示范效應帶動方形三元電池業務在乘用車領域的發展以及圓柱三元電池業務在專用車領域的發展，成長為全品類動力電池解決方案供應商，公司2018年下半年開始已陸續接受多家國際高端乘用車客戶的審核驗廠，戴姆勒示范效應逐步發酵。
其次，在經營管理方面，億緯鋰能的經營性虧損逐步減少。
從財務報表可知，億緯鋰能前三個季度毛利率分別為29.66%/23.30%/20.16%，受電池價格下跌影響，毛利率下降較快。億緯鋰能前三季度毛利率23.57%，同比降低7.73%，主要是由于補貼政策調整動力電池價格下降。前三季度銷售費用率 3.65%，同比降低 0.58%，管理費用率3.32%，同比降低1.74%，公司費用管控較好。研發費用2.27億，同比增長達127.59%，研發費用率7.53%，同比增加2.52%。財務費用率 2.09%，同比增長0.42%，主要是借款增加帶來利息收入增加。
存貨12.06 億，較年初增長32.91%，應收賬款和應收票據 20.63 億，較年初增長 35.44%，主要是動力、儲能電池業務增長較快。公司第三季度資產減值損失-0.04億， 隨著應收賬款的收回和產生新的應收款，9 月末按賬齡計算的壞賬準備小于6月末，說明應收款周轉情況良好。公司經營活動產生的現金流量凈額為1.22億，較去年凈流出0.21億大幅好轉。
最后，在專利技術方面，億緯鋰能擁有的麥克韋爾“發熱體”專利技術和產品成為行業標桿，需求爆發式增長，也是促進業績實現超預期增長的原因之一。
編輯點評：億緯鋰能的鋰原電池在智能表計、共享單車等細分領域維持著穩定增長，并在消費類鋰電業務也保持平穩增長，積極開拓電動工具等非車用市場。而在車、船的動力電池方面，其車企客戶不斷突破，更是和戴姆勒簽訂了多年供貨協議。億緯鋰能在惠州和荊門兩大生產基地已建成9GWh的動力電池產能，隨著億緯鋰能產能的逐步釋放，此前與戴姆勒達成合作的協議以及中標河南的儲能項目順利交付，都將促使億緯鋰能無論是新能源車、船領域，還是儲能方面迎來突破。
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