鉅大LARGE | 點擊量：344次 | 2022年12月29日
CATL研發無鈷電池，將供貨TSLA!A股又要上演"殺鈷行情"？
五月十一日，CATL進行2019年業績說明會。CATL在公布會上拋出多個重磅信息，包括對TSLA供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池、以非標準化為特點的CTP技術將逐漸從走向標準化、自主研發無鈷電池等。
在今年二月，TSLA宣布無鈷時，劇烈攪動了國內二級市場，鈷概念板塊大幅下跌。如今，作為霸榜全球動力鋰電池出貨量的CATL也宣布無鈷，關于CATL來說是利好，但關于鈷概念股，難道又要迎來新一輪殺鈷行情？
新冠疫情對業績有所影響
CATL2020年第一季度實現營業收入90.31億元，同比下降9.53%；實現凈利潤7.42億元，同比下降29.14%。受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響及市場影響，新能源汽車裝機量大幅下降，導致公司一季度動力鋰電池銷售收入下降。
韓國SNEResearch公布的報告顯示，今年一季度LG化學以5.5GWh的動力鋰電池裝機量，占據全球27.1%的市場份額，位居第一；而長期霸榜的CATL則以17.4%的市場份額不敵第二名的松下，退居全球第三。
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LG反超CATL重要由于今年一季度疫情重要集中在國內，國外影響較小。受疫情影響，整個一季度，國內動力鋰電池裝機量僅5.86GWh，和LG化學一家裝機量相當，同比下降了53.8%。隨著二季度疫情重心由國內轉為國外，我國車市迎來復述，多位專家均預計CATL的裝機量將回升。
在五月十一日的業績說明會上，CATL關于有關疫情對業績的影響的回應也是非常淡然。CATL財務總監鄭舒表示，公司將密切關注疫情進展情況，并通過多項積極措施，降低疫情和市場波動對公司的影響。他認為，由于疫情暴發，人們對環境保護意識大幅提升，對新能源產業發展反而有一定的促進用途。
不過，海外疫情同時也影響了CATL的海外擴張進程，CATL獨立董事蔡秀玲表示，歐洲建廠進度受疫情影響有些延后，我們希望明年能投產。
目前，CATL在全球重要布局了五大生產基地（寧德、青海、江蘇、四川、歐洲），分別為18億歐元歐洲基地、100億元車里灣、100億元宜賓、74億元江蘇三期、46億元湖西擴建；3）車里灣重要規劃動力及儲能生產線。
對TSLA供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池
早在今年二月份，CATL就對外宣布已和TSLA已經簽訂了量產供貨定價協議，TSLA將向CATL采購鋰離子動力鋰電池。在五月十一日舉辦的業績說明會上，TSLA相關問題，成為了投資者最關心的問題。
CATL董事長曾毓群表示，CATL對TSLA供貨時間大概是今年下半年，并且供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池，具體供貨產品取決于市場需求。
關于公司將為TSLA什么車型供應動力鋰電池，CATL副總經理、董事會秘書蔣理回應稱，TSLA將向公司采購鋰離子動力鋰電池的期限為2020年七月一日至2022年六月三十日，具體的采購情況，TSLA會根據自身需求以訂單方式確定。
值得一提的是，蔣理表示公司和TSLA的合作不局限于國內，這意味著TSLA正在柏林興建的新廠也有望用上CATL的動力鋰電池。去年CATL的首個海外廠在德國動工，預計2022年可實現14GWh的電池年產量，而TSLA也在去年確定歐洲廠落戶德國，2021年將建成投產，雙方有望在我國、德國展開合作。
今年年初，TSLA獨家回應證券時報e公司記者時表示，TSLA將自主研發電池，具體細節將在今年的電池會議上公布。近日，TSLA還開啟Roadrunner動力鋰電池自產計劃，生產線位于美國弗里蒙特的廠。同時，TSLA提交了新專利，采用一種新的電池鋰化工藝制造電池電級，該電極能夠大幅提升電池的性能。
TSLA的自主研發是否會對CATL帶來沖擊，曾毓群表示：馬斯克告訴我，TSLA希望自己做電池。據我了解，他們的技術路線對我們不會有沖擊，雙方在共同探討如何把電池做得更好。
動力鋰電池未來設計向標準化邁進
在業績說明會上，多位高管都回答了有關CATL動力鋰電池是否會標準化的問題。CATL主推CTP技術，CTP技術是在模組結構基礎上做簡化，對電池包結構優化，在縱向或者橫向的排列方式上，通過層次分割，實現較大幅度降成本。因此，CTP對應的每個電池包大小結構都不相同，屬于非標自動化設計。
眾所周知，產品標準化將促進規模效應，從而大幅節約開發成本和時間。未來，CATL是否會在此方面發力。CATL董事長曾毓群表示，公司正努力和客戶一起在新平臺設計上走向標準化。副董事長潘健補充道：動力鋰電池未來走向，將會在不同應用場景和定位上有不同的產品來滿足需求，在運營用車場景下可能會出現統一產品標準，而私人用車不同主機廠商不太會統一標準產品，在同一主機廠商的電動汽車產品上出現平臺化標準產品的趨勢，在同一平臺標準電池包上整車廠商開發多種車型，從而達成產品的規模效益。
電池的創新由結構部分和化學體系部分組成的，CATL主推的CTP技術屬于結構創新。值得注意的是，比亞迪近日大力推行的刀片電池同樣也屬于結構創新。在業績說明會上，有投資者提問CATL如何評價比亞迪的刀片電池技術。曾毓群表示：刀片電池是我們2016年量產的CTP結構創新概念中的一種，我們已經選擇并量產CTP結構創新里最優的幾種，比如CTP-0、CTP-1、CTP-2。
而關于LG化學、松下等的競爭，曾毓群表示，對汽車行業而言，從和客戶聯合開發產品A、B、C樣到量產一般經歷36-48個月不等，客戶一般而言在第二樣品階段時開始定點，很多項目的定點競爭已結束，我們已經和松下、三星、LG在國際市場定點的爭奪里取得了驕人的成績。
將研發無鈷電池
和此同時，CATL還向市場拋出了一個無鈷的信號。有投資者詢問，除了磷酸鐵鋰，CATL是否有自己的無鈷電池技術儲備。曾毓群回答：公司有自己的無鈷電池技術儲備，目前研發進展順利，正在想辦法搞好供應鏈，因為是一個全新的、顛覆性的產品。
現如今，市場上無鈷電池方法重要有兩個方向：第一種是傳統磷酸鐵鋰電池路徑，通過提升單個電芯能量密度以及CTP、刀片電池等技術，做到降本增效；第二種是新型無鈷材料電池。目前多家公司都公布了無鈷計劃。2019年七月九日，長城汽車旗下子公司蜂巢能源公布了無鈷材料和四元材料電池，據蜂巢能源介紹，無鈷材料性能可以達到NCM811同等水平，但電池材料成本會下降5-15%，這樣電芯的整體綜合成本可以降低5%，而且原材料的供應更加穩定；此外IBM也曾在2019年十二月宣布研發了新型無鈷鋰電池，使用了一種不含鈷和鎳的陰極材料，以及一種具有高閃點的安全液體電解質。
三元電池一般分為鎳鈷錳三元電池和鎳鈷鋁三元電池，鎳鈷錳三元電池根據三種元素的不同可進一步分為532、622和811等（數字為該元素所占比例）。為替代鈷，電池制造商往往會新增鎳的使用量，以提升電池的能量密度。根據鎳鈷含量不同，分為低鎳三元電池（532和622）和高鎳三元電池（811）。但是，鎳的用量新增之后，會導致相應的電極材料的結構穩定性降低，從而導致電池循環壽命和安全性大幅降低。因為含有鈷以及結構穩定性的原因，三元電池的成本比磷酸鐵鋰高，安全性能比磷酸鐵鋰低，不過由于能量密度高，所以目前重要應用于高端動力鋰電池和數碼電池領域。
鈷概念股怎么走？
二月十八日，TSLA相關人士獨家回應證券時報e公司記者稱，TSLA將自主研發新電池，預計會在電池投資人會議上宣布具體成分等信息。據悉，新電池的含鈷量可能為零。
此后，鈷業概念股全線下跌。二月十九日，寒銳鈷業、華友鈷業等鈷概念龍頭均跌停。在港股上，鈷板塊同樣集體走低，金川國際跌超12%，洛陽鉬業跌超10%。wind鈷礦指數自此一路下跌，在三月三十日觸及本輪最低點，相比二月十八日，累計下跌幅度超28%。在四月二十九日開始出現觸底反彈的態勢，截至五月十一日收盤，wind鈷礦指數累計上漲約7.5%。
CATL長期位居全球動力鋰電池裝機量市場份額第一的寶座，如今，CATL宣布研發無鈷電池，好不容易緩過一口氣的鈷概念股難道又要大跌？目前，全世界鈷的產量約有一半以上用于制造鋰鈷電池，其中約四分之一被用于智能手機等電子設備。近幾年，鈷也越來越多地用于電動汽車電池的制造。生產一臺智能手機大概要8克的精煉鈷，但生產汽車電池所耗費的鈷是手機電池的1000倍以上。
鈷價近三月走勢圖
由此可見，若鋰電池擺脫了對鈷的依賴，長期來看，需求大幅下降將持續影響鈷材料公司。不過，多位業內人士均告訴e公司記者，目前，鈷元素在三元材料體系中具有穩定層狀結構和提升循環性能的用途，階段性仍不可替代，目前國內三元正極材料公司，尚未實現無鈷正極材料的規模化生產和銷售。所以，在近期，鈷元素的重要性還是不可替代。但是，隨著越來越多的電池廠商研發無鈷材料，在長期上若無新的需求出現，鈷材料公司將持續承壓。
此外，分析人士稱，從指標圖形層面來看，二月時是階段性的小高峰，且處在資金阻力位。TSLA宣布無鈷起了催化劑用途，加速下跌。目前該指標基本在底部位置，所以，在近期，持續大幅下跌的空間不算很大，但是長期影響并不好說。
