鉅大LARGE | 點擊量：681次 | 2021年12月29日
電池公司競購鋰礦背后：鋰價暴漲、產業鏈兩頭承壓
寧德時代(300750.SZ)與贛鋒鋰業(002460.SZ)的鋰礦競賽終于落下帷幕。
十一月十七日，加拿大鋰業公司美洲鋰業宣布以4億美元（約合人民幣25.53億元）的價格收購總部位于溫哥華的千禧鋰業，雙方已簽訂最終收購協議。
這一價格較此前寧德時代約2.99億美元（約合人民幣19.07億元）的報價高出近35%。
此外，美洲鋰業還將承擔應付給寧德時代2000萬美元（約合人民幣1.28億元）的合約終止費用。
這場鋰礦競購始于今年七月。最初，贛鋒鋰業以3.53億加元（約合人民幣17.9億元）的價格發起對美洲鋰業的收購。兩個月后，寧德時代半路加價殺出，贛鋒鋰業決定不再繼續競購。
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十一月初，美洲鋰業再次加價，搶到了千禧鋰業的收購權，而美洲鋰業的大股東正是贛鋒鋰業。
這場競賽的標的公司千禧鋰業重要從事收購、勘探及開發鋰礦業權。其重要資產有兩處，一是位于阿根廷Salta省的PastosGrandes鋰鹽湖項目；二是位于阿根廷Jujuy省的CauchariEast鋰鹽湖項目。
預期炒作疊加供需偏緊，鋰價暴漲
千禧鋰業如此搶手，與目前電動汽車發展迅速，鋰資源價格暴漲有直接關系。
鋰素有“白色石油”之稱，是動力鋰離子電池和儲能電池生產制造所需的核心材料，不論是三元鋰離子電池，還是磷酸鐵鋰離子電池，都離不開鋰資源。
今年來，鋰價持續強勢上漲。生意社數據顯示，截至十月底，磷酸鐵鋰價格為8.6萬元/噸，同比上升132.43%；碳酸鋰價格為18.08萬元，同比上升357.72%。
上海有色網報道稱，今年鋰價持續上漲，重要是受預期炒作、供需錯配以及合約刺激等因素影響。此外，市場囤貨情緒高漲，賣方市場影響力加重，也加劇了市場失衡、報價上行。
國軒高科工研總院常務副院長徐興無曾公開表示，“與去年同期相比，碳酸鋰的行業需求量新增了60%，氫氧化鋰的需求則新增了62%。而當前價格比去年同期漲了2倍左右。”
今年七月，澳洲主力鋰礦公司PLS首次公開鋰輝石精礦，并憑借1250美元/噸的成交價創下鋰輝石價格歷史新高。這一價格明顯要遠超長協議定價機制下的利潤回報。
隨著新能源車滲透率不斷提升，今年來全球動力鋰離子電池產業迎來井噴式發展，據我國汽車動力鋰離子電池產業創新聯盟數據，1-十月，國內動力鋰離子電池產量累計159.8GWh，同比上升250%，動力鋰離子電池裝車量累計107.5GWh，同比上升168.1%。
不過真鋰研究首席分析師墨柯指出，雖然未來幾年鋰需求增速會很快，南美鹽湖鋰資源和澳洲礦石鋰資源的供應十年內，有可能會遇到問題。但即便南美鹽湖提鋰減產，還有其他地方品位稍低的鋰資源可以開發利用，總體上來說，鋰資源一二十年內并不會短缺。
原材料價格上漲，產業鏈中下游公司承壓
受持續高漲的鋰價影響，今年來上游握有鋰礦資源的公司，賺得盆滿缽滿。但與此同時，在產業鏈中話語權相對較弱的電池公司，則承擔著較大的成本壓力。
據GGII數據顯示，受原材料漲價影響，今年來鋰離子電池原材料成本大幅上漲。今年九月相比一月，三元中鎳正極材料、磷酸鐵鋰正極材料、電解液、負極材料市場平均價格分別上漲約70%、105%、105%、40%。
據卓創資訊數據統計，今年第三季度，在原材料價格大幅上漲，產品毛利率下降的情況下，國內部分鋰離子電池公司凈利潤表現有所下降。
其中，億緯鋰能(300014.SZ)、欣旺達(300207.SZ)、鵬輝能源(000438.SZ)等公司的三季度凈利潤環比均出現下降。
在我國汽車工業協會秘書長助理兼技術部部長王耀看來，上游材料漲價已迅速傳遞至下游市場，但實際上車企為降低對車輛銷售影響，目前材料漲價多出的成本更多由整車和動力鋰離子電池公司聯合內部消化。
據我國能源網消息，今年十月，比亞迪、鵬輝能源、國軒高科(002074.SZ)等多家動力鋰離子電池公司紛紛爆出調價商洽函。
上述公司在商洽函中均表示，今年來上游原材料持續上漲，公司努力消化成本上漲，但已遠超承受極限。
國軒高科甚至在調價商洽函坦言，隨著電芯原材料、正極材料、電解液等價格的持續上漲，動力鋰離子電池公司正目前面對著新冠疫情以來最大的難關。
觸角向上延伸，加快布局全產業鏈
為抵抗上游原材料漲價帶來的成本壓力，目前，寧德時代、億緯鋰能、孚能科技等頭部公司正紛紛進軍上游鋰礦領域，加快布局全產業鏈。
九月二十七日，寧德時代參股公司天華時代宣布出資2.4億美元（約合人民幣15.52億元）入股剛果(金)的Manono鋰礦。
Manono是目前已發現的儲量最大、品位最高的硬巖鋰礦床之一，已探明資源量達2.69億噸，推測鋰資源儲量達4億噸，氧化鋰品位1.65%，處于較高水平。
2019年九月，寧德時代還曾通過全資子公司認購澳大利亞鋰礦公司PilbaraMinerals公司1.83億普通股，約占總股本的8.5%。認購后寧德時代為其第三大股東，贛鋒鋰業子公司位居第八位。
今年十月，億緯鋰能擬參與競拍興華鋰鹽35.2857%股權，掛牌價格為1.44億元。此前，億緯鋰能還擬收購金昆侖鋰業28.125%股權；收購大華化工5%股權，大華化工享有大柴旦鹽湖采礦權。
GGII數據顯示，今年下半年來就有超20家公司跨界布局鋰電，其中包括金圓股份(000546.SZ)、鞍重股份(002667.SZ)等上市公司。
今年在“雙碳”目標的推動下，新能源普遍被市場看好。其中，鋰電行業更是關注的焦點。從規劃和布局來看，到2025年全球動力鋰離子電池需求將突破1100GWh，正式邁入“TWh”時代。
上海有色網分析稱，在此背景下，全球動力鋰離子電池的產量規劃和布局基本都以百GWh起步，未來有關上游原材料的需求會越來越大。
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