鉅大LARGE | 點擊量：853次 | 2021年10月14日
92億元投資動力鋰電池 三星SDI策略分析
近日有消息稱，三星SDI計劃投入3900億匈牙利福林（約合人民幣92億元）擴建匈牙利動力鋰離子電池廠。擴建后年產量將滿足5萬輛電動汽車的電池需求。
作為三星子公司，三星SDI其實已經在匈牙利總投資達到10億歐元（約合人民幣78億元），建造動力鋰離子電池和模塊廠。這次投資，不過是繼續新增電動汽車用電池生產線的舉措。
日韓公司在這方面，重要選擇是在世界各地投資建廠。這樣既可以更好與下游客戶綁定，通過動力鋰離子電池包生產規模效應，降低制造和運輸成本，又可以充分利用政府的優惠政策，獲取強有力支持。
本次韓國三星SDI投資匈牙利，類屬同一邏輯，是出于客戶群體、成本產出、政策的綜合考慮。
客戶群體方面，匈牙利位于中歐腹地，臨近歐洲，其1000公里輻射半徑中覆蓋著20個國家、5億消費者，與歐洲市場關系緊密。而三星SDI核心客戶包括寶馬、奧迪、大眾、捷豹和菲亞特等多家汽車制造商，重要集中在歐洲。
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三星SDI在匈牙利建廠后，一方面能利用其在奧地利等地的電池廠出現協同效應，另一方面與當地的通用、奧迪、奔馳、鈴木等跨國汽車公司和電裝、博世、德納等零部件供應商投資的合作，受益產業集群，縮減供應鏈成本。
成本產出方面，匈牙利有良好汽車工業基礎、高勞動力素質、低人工成本。根據Eurostat2014年的數據，在當地人工月最低工資410歐元折合人民幣約2800元左右情況下，匈牙利的勞動生產率為328.2%。工資遠低于和勞動生產率遠高于歐盟平均水平。
政策方面，匈牙利為電池供應商和汽車制造商供應多種激勵選擇。譬如以直接補貼形式供應的財政補助、就業補貼、協同歐盟的共同投資招標。在人工培訓和就業方面，匈牙利政府還授予培訓資助，如培訓補貼和車間設施補貼，以及收入免稅額。
例如，匈牙利減免了韓國三星SDI位于匈牙利廠的稅收，同時還建設大量基礎設施。此外韓國三星SDI還能從匈牙利設置的經特區投資激勵中獲利，例如免征房地產稅、國家行政當局的投資補助、當地就業辦公室供應的補貼、歐盟資本援助。
三星SDI投資匈牙利啟示重要是兩方面。一是動力鋰離子電池公司跟下游與整車公司要進一步加強合作，降低雙方交易成本，捆綁利益訴求，提升產量利用率和技術水平。二是充分利用政府政策和環境指引，借助行政激勵，強化競爭力。
值得注意的是，今年六月份以來，三星SDI在動力鋰離子電池領域的戰略布局頻繁。
2019年六月二十四日，陜西發改委官網披露“有關三星環新(西安)動力鋰離子電池有限公司擴建120Ah鋰離子動力鋰離子電池生產線項目節能報告的審查意見”的信息。
該項目總投資50億元，將建設一條540萬塊120Ah鋰離子動力鋰離子電池生產線，一條540萬塊37Ah鋰離子動力鋰離子電池生產線，新增鋰離子電池生產線設備共221臺(套)，新增氮氣儲罐一個及汽化器2臺。
三星SDI作為該公司第一大股東，此舉是對我國動力鋰離子電池市場前景和自身實力的信心體現。此外三星SDI還計劃在2019年至2030年間，逐步將西安市、天安市、蔚山市廠的生產轉移至無錫市，加快21700新型電池的量產進度。
在國外方面，2019年七月，三星SDI與瑞典沃爾沃集團宣布達成戰略同盟，計劃為其供應電池電芯和電池模塊，以滿足沃爾沃集團電動卡車的生產需求。
2019年九月，在法蘭克福國際汽車展上，三星SDI與動力鋰離子電池系統制造商Akasol簽署一項協議，為其供應用于電動商用車動力系統的鋰離子電池電芯和模塊。根據協議，三星SDI將于2020年至2027年向Akasol供應總容量達13GWh的鋰離子電池電芯和模塊。
雖然三星SDI積極謀劃，但依舊面對競爭對手、資金壓力、制造技術等嚴峻挑戰。
三星SDI面對的競爭對手重要有寧德時代、比亞迪、LG化學、SKI和松下等。寧德時代等作為本土公司，在政策方面有先發優勢，擁有世界上最大的動力鋰離子電池市場，并在產品技術和成本方面具備極強競爭力。國外LG化學和SKI等公司，則與主機廠和電池廠深度合作，擁有強大產業聯盟。
資金方面，三星SDI公司2019年4-六月期間的銷售額同比上升6.9％至2.4萬億韓元(139.8億元)，營業利潤同比上升2.9%至1573億韓元(9.2億元)。其中鋰離子電池Q2銷售額為1.8萬億韓元(104.9億元)，同比上升5.3％，占總體營收的75%。
鋰離子電池盈利雖有上升，但占總體營收過高，且回款周期慢。一旦未來訂單產量跟不上市場，營收勢必會受影響，到時資金方面壓力巨大。
制造技術上，此前一系列的三星NOTE7手機電池起火爆炸事件讓外界出現對制造體系，產品質量，技術水平質疑。與此同時，包括寧德時代、比亞迪、松下、LG化學和SKI等中日韓優秀電池公司的制造技術不斷提升，會對三星SDI的市場份額形成沖擊。
總而言之，三星SDI為應對挑戰，布局投資匈牙利建廠，能否成功還需進一步觀察。
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