鉅大LARGE | 點擊量：428次 | 2021年09月28日
蓄電池業洗盡鉛華更從容
環保重拳重點指向的蓄電池產業，今年遭遇了其發展史上的一個多事之秋，血鉛事件、環保核查、停產整頓等聲音不絕于耳。
業內人士稱，環保整治只是一個開頭，蓄電池業的相關產業政策還將陸續出臺，更多的公司將被淘汰出局，預計現有3000家公司中有九成不達標。行業面對的不只是休克，大部分公司面對的是滅頂之災，此后才會迎來行業的重生。伴隨著產業集中度的提高和產業技術的升級，作為業內龍頭，部分蓄電池和鋰離子電池上市公司的未來前景被市場看好。
政策給力九成出局
蓄電池行業洗牌的直接影響因素是相關產業政策的出臺，尤其是環保政策。正如一位業內人士所說，假如沒有環保政策的約束，蓄電池行業的結構調整仍會是一個比較漫長的過程，因為環保工作做得好的公司并不能在競爭中占得優勢，通過市場競爭淘汰落后產量的難度很大。
現有文件中可以查到的較早針對蓄電池行業污染防治情況的是工信部2010年十一月二十六日公布的《電池行業重金屬污染綜合預防方法（征求意見稿）》。該文件提出，2013年底前，淘汰鎘含量大于0.002%的蓄電池，淘汰20萬千伏安時/年規模以下蓄電池生產公司；限制新建50萬千伏安時/年規模以下蓄電池生產項目（不含先進新型蓄電池）。
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來自上述文件的信息顯示，我國現有電池生產公司約4000家，其中涉重金屬公司2400家，包括蓄電池2000家。據測算，2009年電池公司排放含重金屬廢水總量1200多萬噸，其中蓄電池公司排放廢水1000多萬噸；出現含重金屬固廢22余萬噸，其中含鉛固體廢物21余萬噸，含鎘固體廢物約4000噸。
真正大規模的環保整治始于今年。三月二十八日，環保部、發改委、工信部等9部委聯合召開電視電話會議，部署2011年環保專項行動，環保部副部長張力軍在會議上表示，今年環保專項行動的首要任務是對蓄電池全行業進行徹底排查。此前的二月份，《重金屬污染綜合防治十二五規劃》獲國務院正式批復。
9部委相關負責人用六個一律對蓄電池行業排查提出要求：環境保護、安全設施、職業健康執行不到位的、污染治理設施不達標的、無危險廢物資質從事蓄電池回收的、不能依法達到衛生防護距離要求的四類情況一律停產。并表示環評不過關的一律停建，發生重大鉛污染的一律追究責任。
五月十八日，環保部進一步下發《有關加強蓄電池及再生鉛行業污染防治工作的通知》，對公司污染物穩定達標排放、落實防護距離、建立重金屬污染責任終身追究制等提出要求。在六月三日國新辦的新聞公布會上，環保部副部長李干杰還表示，將用最嚴厲的手段來全面整治蓄電池行業、鉛再生行業，努力遏制鉛污染事故多發的態勢。
受政策影響，南都電源、臥龍電器等相關上市公司陸續公布停產整頓通告。事件進展到目前這一階段，行業開始期待整頓之后的復產。不過，來自業內的消息稱，不是所有公司都能順利復產，預計七月底環保部將公布通過環保核查的蓄電池公司名單。而經過此前的摸底調查，蓄電池公司數量比工信部公布的2000家還要多出1000家。預計其中80%的公司將無緣上榜，重要是環保不達標的小公司。
另據透露，工信部正在著手制定蓄電池生產公司和回收公司準入條件，規定新建公司不得低于50萬千伏安時產量規模，老公司低于20萬千伏安時產量規模不允許繼續生產。蓄電池公司的數量將被整合至300家以內，這意味著3000家蓄電池公司中有九成將被淘汰出局。
弱者淘汰剩者為王
即將被淘汰出局的公司，無疑面對的是滅頂之災，而有望留存下來的剩者，則將充分受益于行業集中度的提高和坐享行業景氣的上升。
據業內人士介紹，蓄電池行業此前準入門檻低，公司小而散，許可審查不嚴，造成大量低水平重復建設，產品結構粗放，部分小公司裝備和環保設施落后，生產成本低，產品質量差，以低價參與市場競爭，造成產量過剩、市場混亂和環境污染。
進入蓄電池行業只要產品通過質檢總局委托的沈陽蓄電池研究所的檢測就可以，平均費用大概為每家公司1萬元。只要交錢，幾乎沒有公司不能通過檢測。而要真正實現環保達標，公司要在環保設備方面投入幾千萬元甚至上億元，每年的維護費用達到幾百萬元。
高污染不等于環境污染，公司只要嚴格遵循國家環保規定，是完全可以有效控制污染的。業內人士稱，按照美國相關相關經驗，蓄電池的用鉛量占全國用量的95%以上，但是鉛排放量僅占總排放量的1.5%。2008年美國政府已將蓄電池生產從重要鉛污染源中排除。可惜，我國的蓄電池公司此前不重視環保，這直接招致行業碰到現在的困境。
不符合相關產業政策要求的公司即將被淘汰出局，其生命的大限漸行漸近。業內預期，工信部正在制定的蓄電池生產公司和回收公司準入條件有望于九月份出臺。
有券商分析師稱，部分不達標公司的出局必然導致蓄電池產業集中度的提高。由于大公司相比之下有關環保設備的投入更高，因而受到的沖擊相對更小。而部分公司出局將改善行業產量過剩的現狀，帶來行業景氣的上升，留存下來的大公司有望從中受益，并迎來投資機會。
數據顯示，2008年，我國蓄電池市場為860億元，其中50%的銷售額由行業前25家廠商完成。美國的蓄電池產量規模跟我國的差不多，但公司總數只有幾十家。
按照此前市場上曾經成立過的邏輯，產量過剩背景下落后產量的淘汰將會給行業帶來投資機會。長江證券分析師稱，針對高污染、高能耗問題，政府出臺促進行業整合的政策，同時在業務上有互補優勢的公司存在自發的兼并重組動力，帶來行業供應端改善，大公司將在行業整合中獲得繼續做大做強的機會。
以水泥行業為例，2004年開始，華東地區水泥過剩情況開始顯現，市場毛利率快速下降。2005年開始，華東水泥展開大規模的產量治理，行業開始大規模整合，帶來行業毛利率的迅速回升，華東地區最大的水泥公司海螺水泥表現尤為明顯。從資本市場的表現看，隨著整合的推進，大公司的優勢顯現，海螺水泥獲得較為顯著的相對收益。
蓄電池行業剩者的名單還未亮相，在預期的推動下，部分公司的股價已經開始上漲，如駱駝股份七月二十二日的收盤價已漲至26元，而公司發行價為18.6元。分析人士認為，市場預期這些公司可能不久將會復產。另外，七月份以來部分公司的蓄電池產品已經漲價10%。
供給生變看好鋰電
有關近期蓄電池產品的漲價，我國電池工業協會人士認為，重要原因是環保整治過程中公司的大面積停產整頓導致產品供需失衡，未來隨著部分產量淘汰出局，供給緊張的情況短時間內難以改變，產品價格上漲是必然趨勢。據介紹，有望通過環保整治的大公司占行業總產量的比重為70%-80%。
供給減少的同時，需求則在穩定上升。華創證券分析師表示，鉛酸蓄電池重要用于汽車啟動電源、通信后備電源及電動自行車電池等方面，其中汽車啟動電源和電動自行車電池占市場的重要部分，分別占市場的48%和26%左右，通信后備電源占15%左右。
《我國化學與物理電源（電池）行業十二五發展規劃》顯示，2015年蓄電池的銷售收入目標為1760億元，年均上升率為15%。
華創證券分析師認為，蓄電池行業的整頓除了給剩者帶來利好，還給鋰離子電池帶來了機會。環保要求的提高導致蓄電池行業的環保、回收成本新增，整體成本呈上升趨勢，而現在鋰離子電池的一項弱點正是價格偏高，從這個角度看，鋰離子電池將獲得更好地發展。蓄電池下游行業中的通信后備電源和電動自行車市場都可以由鋰離子電池來填補。
以電動自行車市場為例，鋰離子電池相比蓄電池具有重量輕、體積小等特點，但是由于價格較高，市場占有率僅有5%左右。隨著蓄電池價格的上漲，兩者之間的價格差距會逐漸縮小，鋰離子電池的應用比例有望提高。數據顯示，2010年，我國電動自行車產銷量約3000萬輛，增速超過30%；國內電動自行車保有量超1.2億輛。
相關行業協會也在建議政府出臺電動自行車用鋰離子電池的補貼計劃。我國自行車協會理事長馬中超曾表示，正在努力向政府建議補貼鋰離子電池，盡管蓄電池完全被鋰離子電池取代的可能性并不大，但是只要蓄電池車的市場份額比例下降，有關環保也是一種貢獻。
據業內人士介紹，日前有關部委公布的一份有關加強電動自行車管理的文件有關鋰離子電池也是一項利好，電動自行車重量應小于40公斤、時速不得超過20公里/小時。電動汽車要控制在40公斤以下，電池最多只能10公斤左右，而市面上電動自行車的常用規格（48V）蓄電池重量約13-17公斤，而同等規格的鋰離子電池重量為4公斤。
前景看起來美好，道路卻不會那么平坦。我國電池工業協會有關人士稱，蓄電池的主流地位還難以撼動。鋰離子電池占整個電池市場的比重在2%，行業產量很小，市場推廣又很難，因而未來要在電池市場中占有更高的比重不會那么快，至少十二五末要提高至10%都得費很大勁。
