在鈷、鋰金屬供需短缺，價格節節高攀的壓力下，為確保自身未來發展需求，國內三元材料巨頭及鈷酸鋰材料企業紛紛將手伸向上游原材料領域進行布局。

日前，國內鈷酸鋰材料巨頭廈門鎢業發布公告，擬向贛州市豪鵬科技有限公司(贛州豪鵬)增資7884.87萬元持有其47%的股權晉升為第一大股東，目的為進一步保障公司電池材料發展對鈷、鎳、鋰金屬的需求，提高未來擴大市場后原料保障能力。

很顯然，廈門鎢業布局鈷鎳原料回收的背后邏輯是：?三元動力電池滲透率快速上升，從而對鈷、鎳金屬材料需求猛增；?其鈷酸鋰產出量已成為全球第二企業；?在鈷礦資源極度緊缺且依賴進口，供需失衡、前驅體價格暴漲的壓力之下，公司為保障未來發展路線，和為降低采購成本、擴充產能和提升產品盈利能力，打響原材料供應“保衛戰”。

從整個國內市場來看，值得注意的是，除了正極材料企業布局末端原料回收延伸產業布局之外，包括華友鈷業、格林美等鈷礦龍頭企業和回收龍頭企業也在向產業上下游延伸，一場圍繞鈷、鎳、鋰金屬等原材料的資源爭奪戰激烈開啟。

礦源稀缺倒逼企業布局原料回收

受補貼金額與動力電池能量密度掛鉤影響，三元動力電池市場占比快速提升，拉動三元材料產銷兩旺。數據顯示，2017上半年乘用車三元材料電池占比已達80%以上，同比增長超過25%。

然而，在產銷兩旺的背后是三元材料企業從2017年一季度開始，持續承受著鈷鹽、硫酸鈷、化三鈷等前驅體供應緊張、價格暴漲的壓力。

從保障原料供應角度而言，由于正極材料企業往上游鈷鎳鋰等礦資源端布局難度太大，因此從廢舊電池中進行原料回收再生利用更為可行。

一方面，上游礦源資源高度集中在海外，正極材料企業布局海外鈷鋰礦開發業務將面臨資金短缺、開發周期長、難度大、風險高等困難；另一方面，國內可開發礦產資源有限且已被龍頭企業壟斷，材料企業布局國內鈷鋰礦資源難度較大。

有業內分析認為，從廢舊動力鋰電池中回收鈷、鎳、錳、鋰、鐵和鋁等金屬所創造的回收市場規模在2018年將超過50億元，2020年將達到136億元。

“作為新能源的動力，未來鈷金屬的增長需求主要來源于新能源汽車。而隨著未來三元動力電池的擴產，鈷金屬的來源將主要來自回收領域?！备窳置拦煞萦邢薰靖笨偨浝韽堄钇讲┦勘硎?，格林美通過開采城市礦山，每年回收鈷金屬5000噸，超過了中國鈷開采量。

廈門鎢業表示，隨著新能源汽車產業的快速發展，未來動力電池回收和梯次利用將是一個巨大的市場。本次增資贛州豪鵬有利于公司快速做大做強二次資源回收產業，符合“通過能源新材料把廈鎢做大”戰略；同時本次增資有利于保障公司電池材料發展對鈷、鎳金屬的需求，提高鈷、鎳原料保障能力。

未來，廈門鎢業將依托電池回收渠道及無害化處理回收的優勢，打造規模化的鈷氧化物、三元前驅體生產線，形成“材料-電池-新能源汽車整車制造-動力鋰電池回收”的閉環生態鏈。

“由于上游鈷資源的稀缺和需求量持續增長，未來市場上鈷金屬資源的來源會慢慢依賴于材料回收。末端回收的原料比重將慢慢接近甚至超過礦山開采冶煉所得的原料。”贛州豪鵬運營總監高威喬對高工鋰電網表示，為了開拓新的原材料供應渠道，未來正極材料企業往原料回收端的延伸布局現象會越來越多，甚至包括上游礦源企業也想插手該領域。

高威喬認為，正極材料企業和礦源企業布局原料回收都是為了延伸產業布局，提升核心競爭力。這一方面會加劇材料回收領域的市場競爭，但另一方面也會帶動整個動力電池回收和材料回收行業的發展。長遠來看，產業鏈資源整合將會成為鋰電行業未來的發展趨勢。

事實上，除了廈門鎢業之外，包括杉杉股份、華友鈷業、格林美等材料企業和回收企業都在通過不同的方式往鈷、鎳、鋰等金屬原料上下游延伸布局，這背后是基于企業發展規劃對原料訴求的考量。

從上述產業布局項目中可以看出，當前包括杉杉股份、華友鈷業、格林美、當升科技、廈門鎢業等正極材料企業都在積極擴充材料產能、布局上游鈷鎳礦資源或下游電池材料回收業務，本質上都是為了保障公司原材料供應穩定、延伸產業布局，進一步提升公司的綜合實力和核心競爭力。

高工產研鋰電研究所(GGII)分析認為：隨著動力電池市場快速擴張和競爭加劇，上游正極材料領域的競爭也將進一步激化，導致企業產品毛利率下滑。受補貼政策導向影響，三元材料尤其是高鎳將成為未來正極材料市場的主流。

為獲得更多的市場份額和提升競爭力，正極材料企業之間的競爭維度已經從市場向資本、技術和資源等多個領域升級。

從資本之爭來看，當前包括杉杉股份、廈門鎢業、當升科技、天津巴莫、北大先行、寧波金和、長遠鋰科、天津斯特蘭等大型正極材料企業已占據絕大部分市場份額，但在產能擴充、原料采購和技術研發等方面也面臨巨大的資金壓力，從而吸引了大批上市公司或資本的投資并購。

在此壓力之下，一些實力不足、資金緊缺的中小企業，急需資本輸血支撐，希望引入更多的資本力量支持企業發展壯大。

從技術之爭來看，受補貼金額與電池系統能量密度掛鉤影響，自去年底開始國內動力電池企業大面積停產減產，通過改良材料性能、改造產線和增大殼體尺寸等方式提升電池比能量。其中，電池材料性能的改良升級是根本路徑。

從材料領域來看，三元電池因具備更高的能量密度優勢而受到電池企業和整車企業的追捧，電池技術路線倒向三元趨勢明顯，三元材料產銷量大增，產品供不應求，從而成為今年業內新投擴的正極材料主流項目。

從資源之爭來看，不管是大型正極材料企業還是小型企業，為了進一步發展壯大和提升產品盈利能力，保障原料供應穩定，降低采購成本，延伸產業布局就成為了企業發展的關鍵。

隨著正極材料市場集中度進一步提升和競爭加劇，正極材料企業必然加大對鈷、鎳、鋰金屬、等原材料的爭奪，成為企業產業布局的重點。

總體而言，目前大型的正極材料企業都在開始積極布局原料端，產業資源整合趨勢愈發明顯。在未來的市場競爭中，這些掌握一定原料資源的正極材料企業將獲得更多競爭優勢，企業綜合實力獲得進一步提升。