由于產(chǎn)能過剩，作為鋰電池電解液的重要原材料，六氟磷酸鋰的價格從2013年初的18萬元/噸左右一路下滑至目前的9萬元/噸。不過，中國證券報記者調(diào)研六氟磷酸鋰廠家了解到，基于未來電池電解液市場需求快速增長的預(yù)判，不少企業(yè)仍然看好六氟磷酸鋰的市場前景。經(jīng)過2011年至2012年的大規(guī)模擴產(chǎn)，目前全球產(chǎn)能已處于相對穩(wěn)定狀態(tài)。隨著市場需求的快速增長，預(yù)計明年六氟磷酸鋰市場將達到供求平衡狀態(tài)。

價格下滑過半

六氟磷酸鋰占到鋰電池電解液生產(chǎn)成本的50%。2011年以前，由于生產(chǎn)技術(shù)難度高，六氟磷酸鋰的生產(chǎn)基本被日本關(guān)東電化、SUTERAKEMIFA、森田化學(xué)等企業(yè)壟斷，當時產(chǎn)品售價超過30萬元/噸，毛利率達70%。

近幾年，鋰電池發(fā)展迅速，六氟磷酸鋰需求量大幅增加，國內(nèi)企業(yè)如多氟多、九九久、天賜材料等，通過外部引進技術(shù)與企業(yè)自主研發(fā)，相繼實現(xiàn)了六氟磷酸鋰量產(chǎn)。然而，隨著供給增加，需求卻未同步放量，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，價格戰(zhàn)興起，六氟磷酸鋰的售價自2013年起至今已下滑過半。

據(jù)天賜材料董事長徐金富介紹，目前全球六氟磷酸鋰的產(chǎn)能在12000噸左右，可以生產(chǎn)9萬到10萬噸電解液，而今年電解液市場容量大約為7萬噸。照此推算，六氟磷酸鋰產(chǎn)能仍然過剩。事實上，由于產(chǎn)能過剩，生產(chǎn)企業(yè)之間的價格戰(zhàn)早已烽煙四起，直接影響了相關(guān)上市公司的業(yè)績，并已有日本工廠停止生產(chǎn)六氟磷酸鋰。

2014年中報顯示，電解液產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司盈利情況都有不同程度下滑。杉杉股份上半年鋰電材料實現(xiàn)收入11.52億元，同比增長18.21%，而凈利潤卻同比下降5.03%。其中，電解液由于行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品價格下降導(dǎo)致凈利潤同比下滑58.39%。天賜材料在半年報中指出，由于行業(yè)競爭加劇，鋰電池電解液價格出現(xiàn)較大幅度下降，公司產(chǎn)能規(guī)模效益未能全部釋放，鋰離子電池材料的毛利率同比下降至31.49%。九九久上半年六氟磷酸鋰的毛利率僅為3.66%，同比下滑22.61%。此外，江蘇國泰、多氟多等公司相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率也略有下滑。

市場空間有望打開

盡管六氟磷酸鋰、電解液的售價和毛利率大幅下滑，但從企業(yè)報表看，受益于下游新能源汽車的發(fā)展、傳統(tǒng)消費電子類產(chǎn)品穩(wěn)定增長，電解液的銷售量比往年有了可觀的增長。

以天賜材料為例，2014年上半年，公司鋰電池材料的盈利雖然下滑，但銷量同比增長超過七成。公司表示，公司鋰電池材料95%為電解液的銷售，而電解液有五成供應(yīng)動力電池。公司預(yù)計，2014年電動汽車的鋰電需求將快速增長，電解液的需求增速也會大幅高于去年。同時，隨著公司6000t/a鋰電池和動力電池材料項目(二期)投產(chǎn)，下半年成本優(yōu)勢有望凸顯。

經(jīng)過這波價格下跌，生產(chǎn)成本已經(jīng)對價格形成頂托作用。業(yè)內(nèi)人士透露，目前日本企業(yè)售價在10萬/噸以下的六氟磷酸鋰都是虧本銷售，而國內(nèi)六氟磷酸鋰的產(chǎn)能經(jīng)過前幾年的迅速增長和行業(yè)的暫時飽和，目前已沒有新增產(chǎn)能。“國內(nèi)企業(yè)的成本優(yōu)勢相對明顯，市場售價在9萬元/噸，對于國內(nèi)有規(guī)模的企業(yè)來說是可以接受的。”一家大型企業(yè)人士表示。

數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量2.07萬輛，已經(jīng)超過2013年全年的1.76萬輛，預(yù)計2014年全年產(chǎn)量將達5.5萬輛。亞化咨詢數(shù)據(jù)顯示，以每臺新能源汽車平均鋰電池能量50kWh，平均正極電壓3.6V估算，每臺車需要電解液52.8千克，2015年中國新能源汽車的電解液消費量將達5280至7920噸，占到2013年全球電解液出貨量5.18萬噸的10%以上，市場容量可觀。

此外，國內(nèi)儲能市場的鋰電池用量也十分可觀，其應(yīng)用包括通信基站、光伏行業(yè)等。“如國內(nèi)所有的移動基站都替換成鋰電，將催生2萬到4萬噸的電解液市場。”徐金富介紹。

某大型券商化工行業(yè)研究員認為，隨著電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，電解液需求增多，六氟磷酸鋰將出現(xiàn)供不應(yīng)求的情形。不過，受政策、行業(yè)各方面因素影響，這一狀態(tài)可能要到2015年下半年或2016年才會出現(xiàn)。