鉅大LARGE | 點擊量：2408次 | 2018年12月03日
電池行業深度報告之鋰離子電池未來發展方向
受高性能需求引導,電池將向高壓化、高鎳化、高硅化三“高”方向發展。消費電子和新能源汽車為鋰電池的主要應用場景,要求電池具有高能量密度和高體積密度特性,高壓、高鎳、高硅為材料領域提升電池性能最有效的措施。
高壓化:高壓化在消費電子已有多年應用,但出于安全和循環壽命的考慮,在新能源汽車領域的應用尚未展開。高壓化技術壁壘在正極和電解液。
高鎳化:高鎳三元已處量產前夕,為新能源汽車和中低端消費電子市場未來幾年主打產品。隨著高鎳化推進,會帶動正極、電解液、熱管理系統進入新一輪發展周期。
高硅化:硅含量與硅碳負極容量正相關,但與負極穩定性負相關。目前,低硅產品已具備在消費電子領域量產條件。
結構優化具有提升性能和降本的雙重效果,鋁殼優勢將在結構優化中進一步凸顯。隨著電池在電動車等工業領域驗證樣本的累積,結構優化會步入快速發展通道。鋁殼在結構優化上有更大的空間,未來或可大量搶占鋁塑膜、圓柱在汽車、儲能等大工業領域的市場。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
根據電池不同產業鏈發展空間不同,建議重點關注正極、電芯及結構件、隔膜、負極四個環節。
正極高鎳三元具有較高技術壁壘且路線已定,受益于未來新能源乘用車爆發,未來發展空間巨大;
電芯集中度進一步提升,龍頭初現。其中電芯結構件和電池熱管理系統受益于鋁殼方案和高鎳三元推廣,增量確定;
隔膜盡管利潤下滑,技術壁壘仍然存在,部分高端產品仍然需要進口,看好未來國產化及替代空間;
硅碳負極為未來提升電池體積密度和能量密度的有效產品,看好其發展空間。
投資策略:看好電芯及電芯材料領先的龍頭企業。受新能源汽車利好的刺激,電池產業鏈受益可期。尤其是具有技術積累的龍頭公司。推薦寧德時代、科達利、杉杉股份、當升科技、中國寶安、創新股份、新宙邦、銀輪股份。
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