隔膜需求旺盛,公司業(yè)績良好。

近二年在新能源汽車的帶動(dòng)下,隔膜材料市場規(guī)模快速提高,公司作為隔膜市場龍頭企業(yè),2016年公司隔膜產(chǎn)量1.42億平方米,同比增長43.36%,隔膜銷量達(dá)到1.39億平方米,同比增長38.44%,在產(chǎn)銷倆旺的情況下,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.06億元,同比增長18.97%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.55億元,同比增長31.34%。

在費(fèi)用方面,公司管理費(fèi)用由14.35%提升至16。29%,主要是研發(fā)費(fèi)用的增加以及IPO相關(guān)費(fèi)用支出,而財(cái)管費(fèi)用和銷售方面均有不錯(cuò)的改善,整體費(fèi)用率控制良好。

隔膜產(chǎn)品價(jià)格下滑,毛利率不降反升。

2016年由于國內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼政策的影響,以及隔膜產(chǎn)能的不斷釋放,隔膜產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下滑。公司通過改進(jìn)產(chǎn)品工藝,提升生產(chǎn)效率,發(fā)揮規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢,有效的降低了生產(chǎn)成本,扭轉(zhuǎn)了產(chǎn)品價(jià)格下滑的不利局面,產(chǎn)品毛利率不降反升至61.70%,上漲3.66個(gè)百分點(diǎn)。

隨著公司高端濕法產(chǎn)能的逐步釋放,也將有效緩解隔膜產(chǎn)品價(jià)格下跌帶來的影響。公司在提高生產(chǎn)的同時(shí),還積極優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。

在國內(nèi)市場,公司主要客戶覆蓋比亞迪、國軒高科、天津力神、萬向集團(tuán)、捷威動(dòng)力等國內(nèi)知名鋰離子電池廠商中的多家企業(yè);在國際市場,公司產(chǎn)品已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)對韓國LG化學(xué)等國外著名廠商的批量產(chǎn)品供應(yīng),并與國外大型知名鋰離子電池廠商建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系和啟動(dòng)產(chǎn)品認(rèn)證工作。

新增產(chǎn)能逐步釋放,維持行業(yè)龍頭地位。

公司IPO募投項(xiàng)目的5000萬平方米干法產(chǎn)能將于今年一季度末投產(chǎn),此外合肥星源8000萬平方米的濕法隔膜產(chǎn)能也將于今年投產(chǎn),2017年公司合計(jì)產(chǎn)能有望達(dá)到3億平方米。

未來公司主要新增產(chǎn)能為濕法和涂覆生產(chǎn)線,產(chǎn)品附加值高,將有效避免低端產(chǎn)品的價(jià)格競爭,提高公司產(chǎn)品盈利能力。高端產(chǎn)品產(chǎn)能的逐步釋放將繼續(xù)夯實(shí)公司在隔膜行業(yè)的龍頭地位,維持公司業(yè)績快速增長態(tài)勢。