鉅大LARGE | 點擊量：395次 | 2023年01月12日
動力鋰電池羅生門："無鈷"的一張大網
最近，動力鋰電池領域上演了一出羅生門。
TSLA采購的無鈷電池究竟是什么？這則消息幾經反轉，戲耍了不少人。
無鈷電池=磷酸鐵鋰電池的消息一出，迅速掃蕩了不可一世的鈷奶奶，把磷酸鐵鋰概念股捧上神壇。
這邊分析師剛寫好磷酸鐵鋰的研報，那邊TSLA在短視頻上一條無鈷，不代表一定是磷酸鐵鋰的神回復，又讓暴漲的磷酸鐵鋰偃旗息鼓，人們開始猜測起新型動力鋰電池的其他可能。
憑借一條采購消息，先宰了鈷，又殺了鋰，TSLA在動力鋰電池領域的話語權可見一斑。
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如今《財經》的報道再度讓事件回歸原點：TSLA今年向CATL采購的就是磷酸鐵鋰電池。
為何在這次動力鋰電池采購的消息上，TSLA秘而不宣甚至誤導市場呢？
TSLA投向磷酸鐵鋰電池這一票又將引起什么連鎖反應呢？
下面來詳細拆解。
Part1.TSLA的里子和面子
目前，動力鋰電池領域發展成熟技術路線有兩條：含有鈷的三元電池、不含鈷的磷酸鐵鋰電池。
鋰電池結構組成及成本比例情況（我國產業信息）
很明顯，動力鋰電池是否有鈷，本就是個二選一的問題。也難怪外界聽到TSLA采購無鈷電池的消息，就認定是磷酸鐵鋰電池。
還有，動力鋰電池無鈷化的最大動機就是因為鈷金屬太貴，而磷酸鐵鋰恰勝在價格便宜，出于降成本的需求，也該選磷酸鐵鋰。
理所當然的事情，為何TSLA一開始不能大大方方地承認呢？
因為TSLA要面子。
自2019年開始，TSLAModel3在國內的售價就一降再降，今年初，國產基礎版Model3補貼后售價擊穿了30萬（含基礎版Autopilot），業界直呼TSLA的屠殺來了。
降價給TSLA帶來收益很明顯：Model3成了銷量支柱，我國成為了最重要的市場。
根據上個月TSLA向SEC（美國證券交易委員會）提交文件顯示，2019年TSLA在我國市場營收達到29.79億美元（約合人民幣208億元），同比大增69.55%。
支撐國產Model3降價一大原因是供應鏈本土化進程加速。《財經》報道提到，這次采購CATL的磷酸鐵鋰電池，只用于國產TSLAModel3/Y。這是TSLA國產化、降成本的關鍵一步。
興業證券預估，在TSLA采用國產供應鏈后，國產Model3具備最大27%-34%的降價空間，最低售價或低至19.7萬元。
這樣看，留給TSLA的價格牌還有很多可以打。
但一味地降成本降價格搶市場的做法，也和TSLA對外一貫輸出的創新、科技、高端的品牌調性格格不入。
全球電動汽車標桿從神壇上走下，在我國市場上先發制人把價格越玩越低，哪里還有一點科技新貴的樣子。
況且磷酸鐵鋰因為續航短能量密度低的短板，一度是低端乘用車標配，如今出現在TSLA的產品上，難免給人一種降標減配的暗示。
雖然為了賺取市場份額，TSLA會將降價策略進行到底，但為了自身的品牌形象，TSLA要規避這些降本、減配關聯的消息。
換句話說，這場動力鋰電池羅生門，像是TSLA的公關策略。
但TSLA的這次選擇，對CATL、磷酸鐵鋰電池乃至我國新能源汽車市場都出現了重要影響。
Part2.CATL了卻心結
關于CATL來說，和TSLA的一紙婚約，顯然要比供貨哪種電池更重要。
TSLA和舊友松下撕破臉后，和CATL的關系迅速從幕后轉向臺前。雖然經歷長達一年多的辟謠和談判拉扯，借著這次無鈷電池風波，CATL親自實錘了和TSLA簽訂量產供貨定價協議的消息。
關于動力鋰電池國際巨頭CATL來說，供貨名單里，本田、現代、豐田、戴姆勒、寶馬、大眾、路虎、雪鐵龍等國際巨頭赫然在列，獨獨缺了TSLA，這算得上一個心結。
這次拿下TSLA的訂單，CATL就圓滿實現大滿貫配套，完成了對全球頭部電動汽車企全覆蓋。
《財新》報道顯示，這次雙方初步約定的供貨量不少于TSLA上海超級廠（一期）規劃產量的40%。
根據信達證券的預測的數據，TSLA上海廠規劃一期產量25萬輛/年，以Model3單車帶電量60KWh/輛測算，對動力鋰電池需求將提升至約15GWh/年。
這樣估算下來，TSLA的訂單將給CATL帶來出貨量20%的預期上升，也難怪近期CATL接連發通告，大舉擴充產量。
2019年CATL三元和鐵鋰電池裝機量均排第一
從宏觀的層面來看，雖然眾多國內公司切入了海外車企新能源汽車的零部件供應，但在核心的三電設備（電機、電控、電池）領域一直缺位。
此次TSLA將CATL納入供應體系，從側面也證明了我國動力鋰電池制造產業鏈，獲得了國際認可。
對我國制造來說，是一件揚眉吐氣的事。
而在動力鋰電池供應鏈上，TSLA有意無意地將我國的CATL、韓國的LG化學和日本的松下三大巨頭齊聚一處，給全球動力鋰電池爭霸戰添加了催化劑。
中日韓是全球動力鋰電池市場的主力軍，其中，我國發展最為迅猛，在2015年趕超日本成為全球最大的動力鋰電池生產國。
行業馬太效應也日漸顯現，根據日前韓國SNEResearch的數據，2019年動力鋰電池出貨量前十的公司中，我國5家，日本2家，韓國3家。CATL持續第三年拿下全球動力鋰電池出貨量冠軍。
未來，哪家公司會成長為龍頭，在動力鋰電池供應鏈爭奪中掌握話語權，將成為大國制造業競爭的重要一環，甚至會影響未來新能源汽車的行業格局。
縱觀三家公司的技術路線上，CATL的方形、LG化學的軟包是行業主流發展方向，而松下的圓柱路線相對小眾。
左中右分別為圓柱電池、軟包鋰電池、方形電池（圖片源自網絡）
一直使用圓柱電池的TSLA，這次選擇了CATL的方形電池。
比較來看，圓柱電池理論能力密度比方形電池要低，同時關于一輛動輒要搭載上千節圓柱電池的電動汽車來說，對熱管理系統也有很高的要求。
所以，和其去猜測磷酸鐵鋰代替三元鋰電池，不如把方形電池代替圓柱電池這個假設提上日程表。
Part3.動力鋰電池引發的行業劇變
對TSLA選中的磷酸鐵鋰電池來說，目前正處于行業劇變的關鍵時刻。
變化重要來自三個方面：
一是政策開始讓位于市場。磷酸鐵鋰電池曾因補貼系數和能量密度掛鉤的政策因素，被三元鋰電池擠占市場。在補貼持續退坡的趨勢下，磷酸鐵鋰電池性價比便開始凸顯，憑借低成本優勢越來越得到市場青睞。
《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》中搭載磷酸鐵鋰的乘用車車型數量占比迅速由第6批的7%提升至第11批的30%，2020年第一批中該數據為18%。
近年來高續航里程成為補貼重點近年來高續航里程成為補貼重點
二是技術進步，能量密度提升。據川財數據顯示，通過技術手段的提升，磷酸鐵鋰能量密度比2016年提升了40%。其中，CATLCTP方法和比亞迪刀片電池技術成果最有代表性。
工信部第10批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》顯示，這批車型配套動力鋰電池中，磷酸鐵鋰電池系統能量密度最高達到161.29Wh/kg，和同一批的三元電池系統最高171Wh/kg能量密度差距在縮小了。
三是電池成本進一步下降。電池包精簡結構，還能給鐵鋰電池的成本上再砍一刀，光大證券預測，磷酸鐵鋰電池包的成本有望率先達到0.5元/Wh的水平。
這三點變化會國內新能源汽車領域出現幾個重要影響：低端車是補貼退坡重災區，尋求鐵鋰替代的需求更強烈；更換低成本的鐵鋰電池也不會犧牲掉太多的續航里程；新技術讓鐵鋰電池有機會出現在高端乘用車上。
新能源汽車市場或許會出現這樣分化：
一是電動汽車走出一條經濟型路線。
二是中高端電動汽車的定價將更加細分。
理解這兩點并不困難。
首先，國內的新能源市場近12年來首次出現下降。根據中汽協數據，2019年新能源汽車銷量120.6萬輛，同比下降4.0%。這其中，補貼退坡帶來了銷售成本和購車成本上漲是重要原因。短時間內，受疫情影響今年開年一月份新能源乘用車銷量繼續下降。
長遠來看，降成本是新能源汽車必然的選擇。
其次，降本的重頭在動力鋰電池，尤其在十萬級以下的車型中，動力鋰電池的成本占比甚至超過50%，降低動力鋰電池成本提升市場競爭力很有現實意義。
因此，磷酸鐵鋰電池優勢凸顯，比亞迪、上汽集團、奇瑞等車企已經開始在部分車型上配套鐵鋰電池。長城證券預測，未來在續航350km以下車型中，磷酸鐵鋰電池有望成為主流技術路線。
最后，同樣的車型，由于采用不同動力鋰電池，對應不同的續航里程，因而導致終端定價進一步細分。
這或許是所有新能源汽車競爭者要面對的問題，把最終售價降到和燃油車同等水平，才是未來生命力所在。
