鉅大LARGE | 點擊量：779次 | 2018年08月13日
新綸科技業績增長超預期 成功轉型至新材料領域
8月9日晚間，新綸科技發布半年報。2018年上半年實現營業收入15.02億元，同比增長66.26%，實現歸母凈利潤1.56億元，同比增長111.61%。其中第二季度單季實現營業收入9.93億元，同比增加77.39%，實現歸母凈利潤1.05億元，同比增長105.60%。同時公司預計18年1-9月實現歸母凈利潤3.00~3.30億元，同比增長145.52%~170.07%。相當于第三季度單季實現歸母凈利潤1.44~1.74億元，預計同比增長200~263%，環比增長37%~66%。新綸科技業績超市場預期，三季度業績環比顯著增長。
成功轉型至新材料領域，電子功能材料業務
新綸科技高端電子功能材料產品繼17年進入蘋果供應鏈后，目前寫入蘋果終端BOM清單的原材料標號已超過30個，在包括手機、PAD、筆記本、音箱等終端中得到廣泛運用，銷售收入實現翻倍以上增長，安卓終端導入順利。
值得注意的是，此前OFweek鋰電網報道過其收購千洪電子一事，如今千洪電子并表后，協同效應逐步顯現。千洪電子，是OPPO、VIVO等手機廠商的主力模切商，上半年實現營業收入4.5億元，實現凈利潤超過0.6億元。除了可以增厚上市公司利潤，并表后將加速新綸科技膠膜類產品向安卓品牌廠商的導入。
光電顯示材料積極推進。截止18年6月末，常州功能材料產業基地光學膜涂布項目已進入設備安裝階段，預計四季度初正式轉入試生產階段。新綸科技積極與海外光學膜廠商技術交流（與日本東麗、美國阿克倫就相關產品開發簽署合作協議，其次與國內偏光片廠商及液晶面板廠商積極推進材料國產化及新品設計交流，為光學膜涂布產線投產后迅速實現產業化創造條件。）
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
從營業收入來看，上半年公司功能材料業務實現營業收入9.92億元，同比增長84.72%，占到公司營業總收入的66.05%，已經成為公司最重要的營收和利潤來源。從毛利率水平來看，上半年公司實現毛利率27.46%，同比增加1.31個百分點，凈利率10.21%。同比增加2.34個百分點，新材料業務板塊的放量使得公司盈利能力逐步提升。
鋁塑膜產能逐步釋放，逐步開拓新客戶
新綸科技鋁塑膜產品已經成為國內數家主流軟包動力電池廠的第一大供應商，目前已成為孚能、捷威動力、中信盟固利、卡耐、遨優動力、微宏動力等動力電池廠的供應商，新綸科技并購T&T引入成熟鋁塑膜工藝，憑借渠道和技術優勢，囊括國內軟包動力電池市場50%以上份額，上半年銷售量超過600萬平。
產能方面，新綸科技投資建設的常州鋁塑膜工廠第一套產線已于今年7月份投入試運行，品質與日本工廠保持一致，并積極開拓國內主要客戶的產品認證，伴隨孚能、捷威動力、中信盟固利、卡耐、遨優動力等多家電池客戶產線投產，產能釋放后，今年Q3以及后續的業務增長動能充沛。
此外，常州二期鋁塑膜產線試運行順利并進入送樣測試階段，有望年內貢獻業績增量；后續第三條產線建成后，新綸科技鋁塑膜產能將超過800萬方/月，將成為全球第一大鋁塑膜供應商。2018年上半年動力電池國內累計裝機量約為15.58GWh，其中軟包動力電池裝機量達到1.95GWh，超越圓柱成為第二大封裝形式。新綸科技覆蓋孚能、卡耐、捷威等國內主力軟包動力電池企業，將在后續滲透加速過程中持續收益。
編輯點評：新綸科技秉承依托客戶需求拓展業務領域的成熟思路，在“電子凈化-電子功能材料”取得成果后，不斷試水并進軍鋰電“鋁塑膜-極耳”，豐富其產品結構。OFweek鋰電網認為，新綸科技在新材料業務板塊可以保持其公司業績的穩健增長，而未來常州二期的鋁塑膜產能充分釋放后，將給其業績上漲帶來更大能量。從平安證券、中泰證券等多家券商對新綸科技進行給予“買入”、“推薦”等評級可知，證券機構對其未來發展看好。
不過在發展過程中，可能存在的鋁塑膜產品盈利能力下降；常州二期鋁塑膜年中投產，客戶結構、產品價格、銷量增速不及預期；千洪電子業績不及預期；高端電子功能材料出貨量不及預期等風險，都將會影響新綸科技的產品均價和利潤水平。
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