鉅大LARGE | 點擊量：213次 | 2023年10月24日
碳酸鋰價格飛漲下的鋰電公司生存邏輯
開年以來，鋰電行業倍受關注。
一方面是新能源產業走勢整體持續向好，2021年新能源汽車產銷均創新高，機構預測2022年銷量更加有望突破500萬輛大關，滲透率突破20%；另一方面，上游原材料價格屢創新高，作為電池正極材料的電池級碳酸鋰自2021年以來持續上漲，2022年三月其均價更是超50萬/噸，較年初上升近7成。
碳酸鋰價格的飆升，也在引發了業內一系列震蕩。從去年媒體密集報道的"電池荒"；到今年多家車企宣布漲價甚至暫停接單，意圖止損；再到近期傳言寧德、比亞迪不再采購碳酸鋰、抵制漲價。
原材料供應可以說影響了整個鋰電行業發展格局，議價能力低的尾部公司不得不面對末位淘汰的風險，頭部公司則頂著成本壓力，在保障供應和產量擴張中尋求平衡。
左手擴產量右手囤鋰礦
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
自2021年初，面對蓬勃發展、前景一片大好的鋰電市場，各動力鋰電池公司的產量規劃就已明顯加速，截至2021年末，各家產量規劃（不完全）統計如下：
CATL2025年670GWh
比亞迪2025年600GWh
LG新能源2025年430GWh
國軒高科2025年300GWh
中創新航2025年500GWh
蜂巢能源2025年600GWh
億緯鋰能2023年200GWh
欣旺達2025年140GWh
力神2025年100GWh
TWh即將到來的時代，100GWh已成了鋰電行業產量的基本單位。作為參照，2021年我國動力鋰電池總裝機量為154.5GWh。按1GWh需消耗500噸碳酸鋰計算，每100GWh產量就要5萬噸碳酸鋰。相關數據預測，2022年我國碳酸鋰產量約為28萬噸LCE，可支撐的產量尚不足600GWh。
隨著碳酸鋰供應緊缺，公司要如何保障原材料供應、穩定漲價對擴產投資回報周期的影響？在"得鋰者得天下"成為行業共識的當下，動力鋰電池公司直接布局上游，投資買礦必然成為長遠出路。目前來看，受各種條件限制，家里有礦的公司并不多。行業排名靠前的公司中僅有CATL、國軒高科、蜂巢能源、億緯鋰能等寥寥幾家公司搶占到了先機。
有關動力鋰電池公司而言，搶礦到底有多重要？以國軒高科為例，該公司在2021年供應鏈大會上宣稱，到2022年底，國軒產量有望達到100GWh，計劃投產超50GWh。照此推算，2022年國軒高科將要碳酸鋰2.5萬噸，如無法保供，業績必將受拖累。
不過，國軒高科似乎已經運籌帷幄。據各類渠道公開的信息，國軒在江西宜春布局的宜春科豐、奉新國軒、宜豐國軒三個碳酸鋰項目累計產量規劃達到12萬噸/年。其中宜春科豐年產2萬噸電池級碳酸鋰項目一期，或于四月投產，預計年產量為1萬噸。
自產自供之外，國軒去年下半年還接連通過戰略合作，和江特電機和鹽湖股份敲定長期供貨協議。再加上國軒通過材料回收渠道獲取的碳酸鋰資源，已知碳酸鋰供應總量已基本確保2022年投產規劃。
超前布局供應鏈非一朝一夕之功
蘋果對供應鏈的超強把控能力是該公司成為全球市值最高公司重要原因之一。鋰電供應鏈雖不及消費電子供應鏈復雜，但從礦山到原材料再到正極材料的供應鏈的布局，不僅涉及方方面面，而且布局周期較長，一家電池公司要想擁有穩定的材料供應鏈，絕非一朝一夕可以完成，除了要雄厚的資金加持，更考驗公司領先者的前瞻性戰略眼光和思路。
近年來，頭部動力鋰電池公司買礦的舉動此起彼伏，目的就是要通過鎖礦掌握供應鏈的抗風險能力。
事實上，即便成功買到了礦，還得面對不可控的市場風險，假如時運不濟，依然難達到預期結果。比如2018年,天齊鋰業因購買SQM23.77%的股權新增并購貸款35億美元，結果公司資產率大幅上升，導致公司經營陷入較長時間的困難階段。
這些都導致了在2020年市場火爆之前，行業內鮮見著手全產業鏈布局的領軍者。更加有某一度排名前十的電池公司因為在上游布局上缺乏戰略眼光，行動慢了一步，導致現在只有捶胸頓足連連后悔的份兒。
放眼我國的動力鋰電池公司，如今能夠實現供應鏈產業閉環的公司仍是鳳毛麟角。以國軒高科為例，該公司自2016年以來供應鏈布局，可謂步步為營，穩扎穩打。
2022年二月，年產40萬噸負極項目在內蒙古烏海市開工，布局石墨化；
2021年十二月，宜豐國軒項目正式破土動工。該項目分為年產5萬噸電池級碳酸鋰項目和年產750萬噸鋰礦石采選項目，預計今年第四季度竣工投產；
2021年十一月，國軒科豐年產2萬噸電池級碳酸鋰項目完成前期準備工作。預計到今年四月份，可年產1萬噸電池級碳酸鋰；
2021年八月，國軒高科在江西省宜豐縣、奉新縣兩地投資建設碳酸鋰項目。項目全部達產后，預計年產碳酸鋰10萬噸，年產值過100億元；
2021年四月，和華北鋁業有限公司共同投資成立華鋁新材公司，布局鋰電鋁箔的研發生產；
2021年三月，增資江西云威，布局氫氧化鋰的研發生產；
2021年三月，在合肥肥東投資建設動力鋰電池產業鏈系列項目，布局鋰電池回收利用業務和負極材料研發、生產以及銷售業務；
2021年二月，和宜春市人民政府簽訂戰略合作框架協議，布局碳酸鋰生產、鋰電池配套材料等產業化項目；
2020年七月，年產3萬噸高鎳三元正極材料項目落地合肥廬江；
2020年三月，戰略投資銅冠銅箔，布局銅箔材料；
2017年十月，和中冶集團、曹妃甸發展投資集團等共同投資設立中冶新材料項目，布局正極材料前驅體的研發生產；
2017年六月，收購巴斯夫美國電解液實驗室及相關專利，深化電解液材料的相關布局；
2016年一月，和星源材質同投資設立合肥星源，布局鋰電池隔膜研發和生產。
六年磨一劍，一步一個腳印，其間不易，也非三言兩語能說得清。但值得一提的是，國軒高科在江西的鋰礦布局，從雙方接觸到簽約落地，僅僅用了三個月，將"搶"時間發揮極致，甚至連春節期間都在洽談推進。從今時今日的碳酸鋰市場的火熱程度來看，這些努力沒有白費，國軒的布局恰好趕上了最好的時機。
打造供應鏈體系全力踐行碳中和
"二月二十四日上午，內蒙古自治區烏海市2022年重點項目集中開工儀式在烏海市高新技術產業開發區低碳產業園舉辦，其中包含內蒙古國軒零碳科技有限公司40萬噸鋰電池負極材料項目。"
近日，一則有關烏海市項目集中開工的新聞讓國軒烏海項目逐漸浮出水面，而內蒙古自治區黨委書記石泰峰一行三月十六日視察烏海國軒項目現場，從媒體報道的視頻可以看到，烏海國軒項目廠房建設正如火如荼進行中，現場展板內容顯示：國軒高科在烏海的材料布局是年產40萬噸的鋰電池負極材料一體化產線項目，項目位于內蒙古烏海低碳產業園，規劃占地2000多畝，一期10萬噸已經開建，預計今年下半年可建成投產。
按1GWh=1300噸負極石墨化材料計算，40萬噸負極材料恰好滿足國軒高科2025年300GWh目標。
這也印證了此前國軒高科董事長李縝曾在2021年十一月份世界制造業大會上的話：公司"擬在內蒙古烏海地區布局新能源發電，打造新能源汽車材料的零碳基地，滿足公司石墨化材料所有負極化用電需求。"
看來，國軒高科不僅已經開始布局未來五年的負極材料供應，而且針對負極石墨化高耗能的問題，結合當地自然條件，提出了切實可行的低碳化實現途徑。
這種兼具產業發展前景和碳中和戰略思維的布局，體現的是一家公司領先者對行業大勢的精準研判，對產業前景的高位謀劃，和對公司發展的磅礴布局。
解決了外部材料供應的棘手難題，還要解決內部供應的體系問題。據《財經-晚點》報道，CATL2019年初，整合幾十個一級業務部門，按流程運作關系梳理成市場、研發和工程制造、運營和供應鏈三大體系。供應鏈體系的聯席總裁馮春艷和曾嶸直接向董事長曾毓群匯報。這也為之后CATL供應鏈體系加速布局打下基礎。
無獨有偶，國軒高科在2021年的組織架構調整中，也獨立出了全球供應鏈中心，負責人孫愛明直接向董事長匯報。全球供應鏈中心將原本的一攬子采購，拆分成采購和交付兩大塊，并單獨設立材料采購中心，還將原本業務中碳酸鋰、磷酸鐵、三元、磷酸鐵鋰等關鍵材料進行了細致采購分工，使得流程更為專業高效。
從國軒高科的產量規劃來看，2025年300GWh，比較別家并不算高。但就該公司和一家美國公司簽訂5年200GWh的通告可以窺見，國軒已探索出了接受車企預付款建廠、共同投資產業鏈上下游環節的經營模式，有效地分攤成本、把控風險，在行業不斷被質疑未來產量過剩的當下，做到了有預謀擴張，有秩序擴張。
有業內分析認為，目前還看不到（碳酸鋰）供需平衡的拐點。也就是說，碳酸鋰的"天價"，可能還要再飛一會兒。
假如供需矛盾持續，加上疫情、戰爭等全球不安定因素存在，電池公司產量擴張戰略，到底有幾家能落地還存在變數。據統計，2021年1-十二月,我國新能源汽車市場共計58家動力鋰電池公司實現裝車配套,較去年同期減少13家。可以肯定的是，只有穩扎穩打，一步一個腳印的公司才能在競爭日趨激烈的行業格局中贏得一席之地。
下一篇：結伴投資"蔚小理"欲解電池焦慮
