鉅大LARGE | 點擊量：319次 | 2023年09月07日
動力鋰離子電池天平傾斜 天時地利“資本和”助推新能源變革
2020年開年不久，以刀片電池為代表的新能源動力鋰離子電池革命的浪潮已經席卷而來，獲嘉引領新能源汽車產業鏈邁入新的歷史節點。
眾所周知，在磷酸鐵鋰技術范疇，比亞迪始終是領先者，并擁有豐富的技術研發與使用相關經驗積累。在三元鋰離子電池技術路線，比亞迪也采用了相對保守的能量密度方法，無動力鋰離子電池安全事故。這些年比亞迪靠著兩條腿走路，為其動力鋰離子電池鋪好了技術路子，基本上可以指哪打哪。
而舶來之秀特斯拉，也意識到了技術押注一邊倒的危險，在長期偏向三元鋰離子電池顯露出一些不穩定因素后，如今的特斯拉進入看重安全的我國市場，也學會了審時度勢，為其電動之子“壯士斷腕”，于近期被曝出進行“無鈷電池”的合作商討，并將在國產新品采用磷酸鐵鋰動力鋰離子電池，這一動作亦不得不令人敬佩。
可以想見的是，無論是穩健鋪路的比亞迪，還是識時務的特斯拉，新能源汽車范疇最大的兩家整車制造商齊發力磷酸鐵鋰，標志著2020年動力鋰離子電池的技術路線即將發生逆轉。
資本已按捺不住傾向
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
有關整個新能源汽車產業鏈來說，2020年初的節節高讓人驚嘆，開年以來均是重磅連連：一月，比亞迪宣布即將推出基于磷酸鐵鋰技術的刀片電池，緊接著又曝出特斯拉與寧德時代對“無鈷電池”談判，業內預計是磷酸鐵鋰CTP電池，因為以現有技術來看，具備實用價值的“不含鈷”電池僅有磷酸鐵鋰。全球新能源汽車范疇最大的兩家整車制造商不約而同地發力磷酸鐵鋰，預示著2020年動力鋰離子電池的技術路線或將迎來新歷史節點。
不過，也有業內人士指出，無鈷并不是指磷酸鐵鋰，而是在三元材料去鈷化技術升級，高能量密度仍是趨勢。“短時間看，磷酸鐵鋰離子電池及材料將出現邊際上升，將來也會在低成本電池范疇存在一定的需求；中長期看，高能量密度（300Wh/kg以上）的高鎳（包括無鈷三元材料）體系，依舊是趨勢。”
無論是“磷酸鐵鋰復興戰”，還是“三元材料技術升級戰”，從A股市場的表現來看，資本市場仿佛已經偏向磷酸鐵鋰：近日磷酸鐵鋰股與鈷概念股走勢兩極分化。
資本向來是最為敏銳的，A股磷酸鐵鋰離子電池產業鏈近期迎來重大利好，本周走勢尤為突出。比亞迪和特斯拉這兩家當紅個股的受益自不必說；磷酸鐵鋰離子電池正極材料加工公司德方納米、我國寶安、湘潭電化、豐元股份、光華科技等一路上揚；鋰產業鏈中的億緯鋰能、國軒高科和橫店東磁等也贏得了高關注；且以上部分個股一度漲停。
天平偏向磷酸鐵鋰
如今，天時地利盡占，使得動力鋰離子電池的天平開始偏向磷酸鐵鋰，資本的趨附更是加碼市場信心。這是一場動力鋰離子電池材料范疇比誰技術更加領先的角逐。
有觀點指出，車企有關磷酸鐵鋰和三元鋰的選擇，類似于太陽能單晶硅和多晶硅的技術更迭相同，在不同的背景下，會有不同的市場。磷酸鐵鋰具有更好的安全性能，三元電池則具有更高的能量密度，這是材料自身的特性決定。
所以不難得出的結論是，磷酸鐵鋰的追求的方向是提高能量密度；三元電池追求的方向是提高安全性能，最終的市場占比要看誰進步更快。
那么磷酸鐵鋰到底取得了什么進步，讓其近期迅速上位呢？
首先，磷酸鐵鋰具有更好的安全性能，將在低成本車型競爭中具有更強的競爭力。
第二，能量密度快速提升。例如比亞迪的刀片電池技術能將體積密度提高50％，寧德時代的CTP技術，減少加工零部件，電池能量密度能至200Wh/Kg。這兩種技術被譽為是2019年電池公司在系統層面最“漂亮”的創新，將對新增車輛續航里程，提升新能源汽車安全性、降低電池成本等具有緊要意義。
第三，無需重新新建大量產線，可以迅速市場化。當前，磷酸鐵鋰技術已廣泛使用于商用車，產量充分。比亞迪的刀片電池也將于近期率先使用于漢這款車上，足見其商業化之效率。
據此，國泰君安新能源研究團隊分解預計，磷酸鐵鋰將會在使用范圍上快速張大，尤其是低端車型，以及將來不要補貼的車型上，將會得到快速普及。進而推動新能源汽車自發需求的上升，帶動所有的鋰離子電池材料需求上升，所以整體上是對行業形成利好的。
新能源動力鋰離子電池之爭必將引發新一輪技術比拼，從而帶動產業升級與變革，這是于上下游都大有裨益的好事，2020年由磷酸鐵鋰引起的資本涌動或將載入史冊。
刀片電池或助推新能源產業變革
而隨著本次特斯拉的轉向，勢必將再次引起市場比較亞迪刀片電池的想象空間。同時，促使行業對動力鋰離子電池萌生新的沉思，更安全、更可靠的磷酸鐵鋰動力鋰離子電池也就擁有了更多可能。基于磷酸鐵鋰技術的刀片電池安全性保障更加突出，比亞迪能否再一次含義全球動力鋰離子電池安全新標準被市場看好。
近日花旗公布研究報告表示，比亞迪為全球不含鈷的磷酸鋰鐵電池（LFP）新科技領先制造商，研發周期領先驅業1.5年，LFP電池有助降低成本，并提升電池有效容量50％（比較之前產品），相信比亞迪有能力從外國公司手中提升全球電池市場份額。
事實上，這得益于比亞迪在三元電池大規模發展之際，磷酸鐵鋰離子電池的發展并未停滯不前，如今看來頗有些遠見。據了解，在國內和海外市場同時發力的比亞迪，其內部把安全含義為最高級別，不準許出現任何安全問題。甚至獨創了七維四層防護體系，全方位有效的保護電池安全。憑借對行業深刻理解的戰略前瞻，深耕范疇多年，交出了“刀片電池”這一成果。
西南證券研究發展中心本月出具的磷酸鐵鋰專題報告認為，預計2020年磷酸鐵鋰的電池在商用車占比將進一步提升。從投資的角度，上游磷酸鐵鋰得以放量，下游商用車盈利能力邊際改善。由于整個磷酸鐵鋰的上游已經經過三年洗牌，行業聚集度較高。產業鏈中倘若達到10家供應商，就是聚集度已經非常高，穩定出貨第三方的供應商惟有3-4家。所以德方納米、國軒高科、比亞迪和宇通客車等龍頭或受益分明。
當前，市場有關首款搭載刀片電池的產品比亞迪漢尤其關注，比亞迪能否繼續領導全球動力鋰離子電池技術路線變革，在這款產品中或許可以得到答案。不可否認的是，在新一輪的動力鋰離子電池和新能源汽車之爭中，比亞迪再次展現了自己的實力，繼續引領全球新能源汽車技術和產品的變革。戰略前瞻使個股韜光養晦的潛力爆發，長期持券的股民或將更加看好比亞迪的成長性。
總而言之，鋰離子電池技術正日漸成熟，在上下游產業鏈的聯系更為緊密的同時，電池公司的技術路線切換也更為困難，不論是磷酸鐵鋰還是三元電池，高續航高能量密度趨勢、高安全技術將日益顯著，技術升級要求急切。洞悉將來市場的變化與潛在的機遇，進行技術創新，鋰離子電池技術的提升仍有較大空間。
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