沒有長遠的目光與堅定的意志，最好不要涉足氫燃料電池產業鏈。

小編梳理發現，今年上半年，主營氫燃料電池相關業務的企業整體營收規模較小，且大多處于虧損狀態，比如億華通虧損2335萬元，富瑞氫能虧損709萬元，上燃動力虧損1054.03萬元，江蘇清能虧損353.21萬元，和利氫能虧損353.21萬元等。這主要由于燃料電池行業仍處于培育期，距離商業化還有一定距離，導致企業業績表現不佳。

值得一提的是，截止2018年6月30日，氫燃料電池領軍企業億華通應收賬款余額3.01億元，占同期營業收入的比例高達794.91%，反映出氫燃料電池行業存在極大的賬期問題。

濰柴動力（000338）、雪人股份（002639）、三環集團（300408）、美錦能源（000723）、東華能源（002221）、貴研鉑業（600459）、漢鐘精機（002158）等涉足氫燃料電池產業鏈的上市公司半年報顯示，營收及凈利潤皆不錯，但這反映的是其傳統業務業績表現，氫能與燃料電池業務大多仍在布局投入當中，能夠量產及盈利的占少數。

上述12家企業上半年業績情況及變動原因、氫燃料電池產業鏈布局情況如下：

主營氫燃料電池及上游企業

1、億華通營收3781萬元，虧損2335萬元

8月22日，億華通發布2018半年度報告顯示，公司實現營業收入3781.21萬元，同比增長411.82%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-2334.67萬元，同比下降26.14%；產品毛利率15%，同比下降3.69%。

公告顯示，公司營收增長主要原因系公司控股公司上海神力對外銷售設備引起，報告期內公司主營產品燃動電池動力系統銷售收入與去年同期基本持平。公司“增收不增利”主要原因系經營規模的擴大引起與之相匹配的人員及經營場所等固定費用均有所增加。

值得注意的是，截止2018年6月30日，億華通應收賬款余額3.01億元，占同期營業收入的比例為794.91%，占當期期末資產總額的比例為35.89%。應收賬款余額占營業收入和資產總額的比例較高。

2、富瑞氫能營收1944萬元，虧損709萬元

富瑞特裝（300228）發布2018年半年度報告顯示，公司1-6月實現營業收入54.41億元，同比下降32.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2746.19億元，同比下降-162.69%。公司子公司富瑞氫能1-6月營業收入1944萬元，凈利潤-709.38萬元。

在本報告期內，富瑞氫能以自有資金1540萬元投資設立了江蘇氫源天創新能源有限公司(占股30.80%)，主營液氫技術開發、氫液化工廠及液氫加氫站的投資、開發。而富瑞特裝擬將持有的富瑞氫能全部56%股權以5600萬元的價格轉讓給張家港新云科技產業咨詢企業(有限合伙)。截至本報告披露日，富瑞氫能股權轉讓事宜尚未完成。

3、上燃動力營收99.28萬元，虧損1054.03萬元

根據猛獅科技（002684）發布轉讓上燃動力全部股權的公告顯示，上燃動力2017年1-12月營業收入1018.5萬元，凈利潤虧損1628.5萬元；2018年1-6月營業收入99.28萬元，凈利潤虧損1054.03萬元，相比去年凈利潤虧損呈擴大之勢。而為滿足上燃動力日常經營及償還債務的需要，猛獅科技及子公司為上燃動力提供借款余額合計16970萬元。

上燃動力經營范圍包括燃料電池汽車動力平臺及相關技術科研開發，基于燃料電池汽車動力平臺的整車相關技術開發，燃料電池汽車試制，燃料電池汽車動力平臺及零部件研制與銷售，汽車整車生產線規劃，整車企業技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務，汽車零部件產品研制及銷售等。

4、江蘇清能營收1675萬，虧損353.21萬元

江蘇清能發布2018年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入1675萬，同比增長51.17%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-353.21萬元，相比于去年虧損512.48萬元有所減少。業績增長原因在于該公司的車用燃料電池系統研發完成開始形成銷售，以及公司開始進入海外燃料電池電站領域；凈虧損減少主要因為收入及毛利的增長。

據了解，江蘇清能于2003年成立，公司團隊目前以空冷電堆、水冷電堆的研究與開發、MFC系列的研究與升級、燃料電池核心材料研發和制氫、儲氫技術研究與開發為主要研究方向。研發出的燃料電池電堆有H系列電堆、T系列和XP系列；燃料電池系統主要有MFCmini(100w以下)、MFC(100W-200W)、MFC(1KW以上)；RFC-120系列。

2018上半年，江蘇清能完成了韓國蔚山工業園200KW氫燃料電池電站系統發貨及安裝，標志著該公司正式進入海外燃料電池電站市場。其安裝江蘇清能自主研發生產的30KW/40KW燃料電池系統的燃料電池車陸續進入了2018新能源汽車推廣應用推薦車型目錄。

5、和利氫能營收268.18萬元，虧損94.88萬元

和利氫能公布的2018年半年報顯示，截至2018年6月30日，企業實現營收268.18萬元；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-94.88萬元。

和利氫能今年虧損原因之一在于其生產設備沒賣出去，庫存積壓。據了解，和利氫能是處于水電解氫氧發生器制造行業的生產商，主要從事新能源設備——布朗氣發生器、三元催化清養護機、空調消毒清洗機等設備的研發、生產、銷售和運營管理，專注于布朗氣(電解水制氫氧氣)的應用研究和開發制造。

涉足氫燃料電池產業鏈上市公司

6、濰柴動力營收822.64億元，凈利43.93億元

濰柴動力發布2018年半年報顯示，公司實現營業收入822.64億元，較上年同期增長13.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤43.93億元，同比增長65.76%。業績變動原因在于，重卡行業持續復蘇及物流行業持續發展，公司主要產品銷量同比上升。

擁有強大資金和資源背景的濰柴動力在燃料電池領域持續深入布局。

2016年11月，濰柴動力公告宣布出資4995萬元認購弗爾賽33.5%股份；2017年11月，濰柴動力又與德國博世簽署全面戰略合作框架協議；2018年5月16日，濰柴動力投資4000余萬英鎊認購全球氧化物燃料電池技術的引領者英國錫里斯能源(倫敦上市公司)新發行的部分股份，認購完成后持股比例達到20%；8月29日，巴拉德宣布與濰柴動力達成戰略性合作，股權投資完成后，濰柴動力將持有巴拉德19.9%的股權，成為巴拉德第一大股東。

7、雪人股份營收5.54億元，盈利1081萬元

雪人股份發布的2018年半年度報告顯示，公司實現營業收入5.54億元，較上年同期增加33.06%；實現歸屬母公司凈利潤1,081.69萬元，同比增加0.18%。業績變動原因在于，雪人股份今年上半年壓縮機及壓縮機組銷售量較上年同期都有增加。

資料顯示，雪人股份成立于2000年，主要從事氫燃料電池空氣壓縮機、磁懸浮離心壓縮機、工商業制冰設備及制冰系統的研發、生產和銷售。近年來，公司憑借掌握壓縮機核心技術以及品牌優勢，迅速占領氫燃料電池市場。值得一提的是，雪人股份收購全球氫能和燃料電池行業“大腕”——加拿大Hydrogenics不超過17.6%的股權。

8、三環集團營收凈利17.77億元，盈利5.52億元

三環集團發布的2018年半年度報顯示，公司1-6月實現營業收入17.77億元，較上年同期增長35.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.52億元，同比增長28.37%。業績增長主要原因在于，隨著汽車電子化的升級，今年三環集團電子元件、電子元件材料、通信部件、半導體部件相關產品的市場需求強勁。

資料顯示，三環集團是一家大型汽車及裝備制造企業，主要從事專用汽車、汽車零部件、及汽車材料設備貿易。公司研究院現已建設成為特種材料、功能器件、電子模組件、燃料電池等新產品的研發創新基地。過去，三環集團一直以傳統專用汽車及汽車零部件制造為主業，近兩年開始深入布局氫能源汽車領域。

去年12月，三環集團啟動了氫燃料電池資質申報及樣車開發，并選定氫陽能源公司作為合作伙伴。今年6月，三環集團終于收獲碩果——三環“氫卡”在武漢正式亮相。這是全球首臺常溫常壓液體有機儲氫氫燃料電池物流車。為了使氫能源系統與汽車更好地結合，8月14日，三環集團出資262萬采購150KW燃料電池發動機測試系統。

9、美錦能源營收66.7億元，盈利5.42億元

美錦能源發布2018年半年度報告，1-6月公司實現營收66.7億元，同比增長10.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.42億元，同比增長8.07%。隨著上半年供給側結構性改革持續深入，營商環境逐步改善，煤焦市場穩中有升，清潔能源和新能源產業越來越受重視，帶動了公司業績的良好增長。

據了解，美錦能源主要從事焦炭及其制品、煤炭、天然氣及煤層氣、氫燃料電池汽車等生產經營，主要產品包括煤炭、焦炭及化工產品、天然氣、氫燃料電池汽車等。目前，公司已初步形成“煤-焦-氣-化”完整的產業鏈。

美錦能源表示，公司在煉焦過程中焦爐煤氣富含50%以上氫氣，可以低成本制氫。有利于布局發展加氫站，促進氫燃料電池和氫燃料電池汽車的發展。事實上，為了充分利用自身焦化生產中富產低成本的氫氣優勢，美錦能源從去年下半年開始就加速布局氫燃料電池汽車產業鏈，并策劃布局發展加氫站和加氣站。

10、東華能源營收212.28億元，盈利6.93億元

東華能源發布的2018半年報顯示，公司1-6月實現營業收入212.28億元，比上年同期增長47.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.93億元，同比增長42.51%。今年上半年，國內經濟穩中向好，國際油價強勢拉漲，聚丙烯價格呈上升走勢，從而給東華能源帶來利潤上漲。

據了解，東華能源是一家烷烴資源綜合運營企業，該公司可利用丙烷脫氫、乙烷裂解來產生氫氣，公司主要業務范圍涵蓋烷烴資源國際國內貿易、終端零售、烷烴資源深加工以及氫能綜合利用等板塊。公司烷烴資源深加工項目副產大量高純度氫氣，其副產氫客戶為凱凌化工、華昌化等企業。此外，東華能源將通過布局加氫站打造氫能供應鏈。

11、貴研鉑業營收87.04億元，盈利7551.81萬元

據貴研鉑業發布的2018半年報顯示，公司1-6月實現營業收入87.04億元，比去年同期增長18.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7551.81萬元，同比增長23.65%。

由于今年上半年，中國經濟穩中向好，汽車行業產銷整體同比平穩增長，其中乘用車產銷同比小幅增長，商用車保持較快增長，煤制項目與丙烷脫氫項目迅速擴能，從而給貴研鉑業帶來了利潤上漲。

12、漢鐘精機營收8.16億，盈利1.05億元

漢鐘精機發布2018年半年度報告，1-6月公司實現營收8.16億元，同比增長14.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，同比增長1.43%。業績增長主要有兩方面原因：一是公司真空泵產品銷售收入較大幅度增長；二是子公司浙江漢聲在提升智能化生產能力，加強研發技術力度的影響下，銷售業績逐漸上升。

據了解，漢鐘精機成立于1998年，是專注于設計及制造壓縮機與真空泵的廠商之一。經過多年的發展和積累，公司在螺桿、渦旋、離心壓縮機等領域擁有雄厚的技術實力。作為國內壓縮機龍頭企業，漢鐘精機正在計劃切入電堆空氣壓縮機和氫循環裝置。

本文摘自：高工鋰電網